美国近来发生的次贷危机给了中国监管机构一个很重要的教训，即不能相信“放任自由经济”，监管机构必须在必要的时候采取措施，保护存款人和投资者的利益，4月12日，中国银监会主席在博鳌论坛举行的“金融改革与创新”分论坛上作此表示。但他同时强调，不管发生什么，中国金融改革开放的方向和道路不会改变。

刘明康说，金融自由化（liberalization）是中国改革开放的最终目标，但必须要有一个节奏，要先把自己的功课做好。他说，自由化和全球化是一把双刃剑，它们在给中国带来一些优势和好处的同时，也带来一些问题。大家谁都不能够确定，这样的竞争优势是不是可持续的。因此有节奏地推进改革和开放，“将能够使我们好好地思考，而且能够在每一段时间当中都做好这段时间该做的工作”。

刘明康说，银行业的自由化，涉及利率、汇率的自由化、货币可兑换等。他引述一句英语谚语“不知道规则别玩这个游戏”表示，中国将不会本末倒置。“我们必须分析利弊。”刘明康说，比如在实现利率自由化之前，所有的银行机构必须要透彻地理解他们该如何做好准备，如何对风险进行定价等。即使他们能够做到风险定价，他们还必须要回答别的问题，如效率有多高，内部的IT系统是否高效，还要分析成本，而且要对银行交易中运用的所有工具进行详尽地分析。

谈到银行自由化对中国这样一个新兴市场的影响，刘明康再次引用一句英语的老话，“快餐吃起来很方便，但是小火慢慢炖的东西才更好吃”。整场论坛中，刘明康始终用英语发言并回答问题。

刘明康在回答主持人关于美国次贷危机的问题时表示，市场经历了一些波动，特别是美国市场发生的事情，“给了我们更加积极的信号，因为我们意识到了问题所在”。

刘明康认为，美国次贷危机给了三个教训。首先，商业银行降低了放贷审核门槛。二是把资产重复打包成一种谁都搞不清的产品，然后再给它证券化，然后把这个证券化的产品卖给投资者。而投资者可能根本不了解包里面有什么东西，根本不了解他们买这样的产品面临什么样的风险。第三，是允许那么多人那么多金融机构将其杠杆比例保持在过高水平。刘明康说，这样一种高度的负债率，会带来一些短期利润的增加，但同时也会使金融机构非常脆弱。最后一点非常重要的是，刘明康指出，就是监管和监控。

刘明康表示，中国寻求的也是市场的解决方案，但是监管机构必须要站在市场的边上，随时做好准备。一旦市场的主体不愿意或者没有能力来克服他们的问题的话，监管机构就必须采取措施，来保护存款人和投资者的利益。刘明康说，这是社会的职责，也是监管机构的职责。监管机构不仅仅是要在国内和其他的部门协调，还必须要有共同的标准、共同的框架和共同的方法，来分析所面临的风险，并且通过国际合作，来防范一国出现的问题或危机扩散到其他国家。

在谈到是否应该允许发生问题的金融机构破产时，刘明康说，上个世纪90年代，中国已经采用市场原则，让一些资不抵债的公司破产，如广东粤海公司。他认为，目前美国发生的贝尔斯登被大通摩根收购，及英国北岩银行被国有化的两个例子，说明监管机构不会鼓励“道德风险”，但也要“将市场带回到正确的轨道上”。

刘明康形容说，如果你不了解路，那就最好开慢点。他指出，增加透明度是重要的一个手段。由于评估存在一定的难度，金融机构必须告诉投资者相关的信息和风险提示。“我们有很多工作要做，来加强金融系统的透明度。”

刘明康强调，中国支持采用市场手段解决问题，但是必须回归到基本面。“就像我们大家都喜欢手机，但是我不喜欢又能唱歌、又能跳舞的太现代化的手机，因为如果我用不了这些功能，他们对我就是毫无用处的。”刘明康的这一比喻引来现场观众的一片掌声和笑声。