董登新认为，美国救市一揽子计划的推出在预期之中，一方面是受到西欧国家的外部压力，另一方面，布什政府2个月后就要离任了，也希望在最后阶段有所作为。

　　救市，更希望促进经济复苏

　　此次救市体现出西方救市的特征，保护储户、减税、注资，美国综合运用这些措施，希望能够救市，更希望能促进经济复苏。

　　从这几天的情况来看，市场非常在乎这个计划，估计通过的可能性很大。美股因此会短期反弹，世界市场也仿佛注入兴奋剂。对西欧、北美、中国香港等市场的影响将非常大，因为这些市场和美股的相关性很强，同涨同跌。而新兴市场比如中国、越南已经基本见底，因此只会带来精神上的支持。

　　而在成熟市场国家，经济证券化的程度高，对股市的依赖性强。西欧等发达国家经济下滑的危险若因美国救市而减小，对中国将产生正面影响，因为它们是中国重要的出口国。

　　美国救市方案值得借鉴

　　美国救市方案，有一些方面是值得借鉴的。首先，企业减税，对高管提出了要求，如果高管年薪超过了一定限度，就不能享受减税优惠。其次是对储户利益的保护，将联邦存款保险上限由10万美元提高到25万美元，增强了国民对银行的安全感、信任感。第三，7000亿美元注资，为金融机构提供了流动性，在通货膨胀的压力下如此拯救股市，政府要冒一定风险。美国政府此举是希望先稳住美国市场，证明美国政府是负责任的。

　　反观中国救市，通常是直接改变规则，比注资更有效，更立竿见影，操作也相对要容易一些。美国救市方案无论通过与否，对中国股市的影响都不会太大。因为中国股市有自己的内在稳定性和相对独立性，与美国没有太大的传导性。1800点是一个底部，如果跌穿，政府会有新的办法。明年年初物价控制下来后，这个底部就能稳住。

　　T+0出台可能性不大

　　国庆长假前有传闻说T+0可能出台，但我认为可能性不大。T+0和涨跌停一样，是对市场操纵的一种抑制。T+0有做空的动能，而中国股市具有散户化特征，在T+0下更容易被操纵，受益的只是机构。

　　次贷危机的根源，一是借贷门槛无限制放低，二是华尔街创新金融产品泛滥。这也告诫中国，金融创新要非常慎重，现在是救市，长远则是治市。