皮海洲

　　中国最赚钱的公司之一，有色金属行业首批AAA级信用企业的中国铝业（爱股,行情,资讯），被动地卷入一桩涉嫌财务造假丑闻中。而这桩涉嫌财务造假的始作俑者，正是2007年底换股吸收合并的山东铝业，也就是如今的中国铝业山东分公司(下称“山东铝业”)。

　　2008年3月初，《21世纪经济报道》记者接到山东铝业内部人举报称，山东铝业涉嫌财务造假，资产不实，其不实资产在中铝换股吸收合并之时进入中铝报表中，导致中铝财务报表存在不实情形。

　　记者奔赴山东淄博，进行了为期多日的实地调查，结果发现，单在山东铝业1999年上市后，未完工提前编制虚假决算的项目总额高达2.4亿元，约占总募集资金总额50%，而其中未施工项目虚假决算总额约1.2亿元。这部分未施工项目资金的去向至今都是一个谜。

　　也许投资者一定会认为，山东铝业财务造假时间长达9年，它的造假水平一定到了登峰造极的高度吧？绝非如此。

　　山东铝业2002年2月26日公告的《前次募集资金使用情况的专项报告》称，经公司第一届第八次董事会审议，并经2000年临时股东大会审议表决通过，将剩余募股资金3113万元用于补充流动资金。同时，该《报告》还称，募集资金的五个项目实际投资66032万元，比计划投资总额53804万元超12228万元，超额部分公司以自筹资金投入。这一疑点，曾在山东铝业“电话门”事件中被朱益文等小股民揪出。公司公告一方面称募股项目以自筹资金投入12228万元，另一方面“将剩余募股资金3113万元用于补充流动资金”，本身就前后矛盾，募股资金明显不足，何谈剩余？

　　此外，山东铝业一位掌握核心财务数据员工还对2000年年报中的一个数据百思不得其不解。2000年年报称，募集资金创税前利润合计约1.46亿元。“各项目均未完工，有的还未开工，这么多税前利润是如何创造的？”他说。

　　而山东铝业对于有些项目资料造假更是粗糙，根据项目资料推算的施工工期之短超出合理想象，施工速度之快令人咂舌。例如，记者获得的玛瑙填料项目的图纸设计时间为2000年11月，公告披露完工时间为2000年12月31日之前。山东铝业一位员工笑称：“这个谎言太低级，几千万的项目从设计到全部施工完毕仅用了一个月时间，其中包括大量的设备采购和安装，连外行都不会相信。”据山东铝业多位专业人士估算，正常情况下，玛瑙填料项目从图纸设计到设备安装，至少需要半年多时间，一个月连土建都完不成。

　　既然，山东铝业的财务造假水平并不怎样，而它又实实在在地掩瞒了投资者长达9年时间，它的幕后黑手到底有哪些？

　　券商等中介机构是山东铝业财务造假的元凶。山东铝业涉嫌财务造假并非一开始就是主动的。上市之初，由于继续扩建等计划不周产生了较大资金缺口，迫切需要再次融资(配股)。“当时券商等中介机构就告诉公司管理层，上次融资项目大部分都未完工，甚至有些根本未开工，不符合再融资的条件，要想再融资就得先将募集项目建成。”这种暗示点燃了山东铝业再融资希望。从2000年下半年开始，由董事会负责，计划经营部牵头，财务部、设计院、监理公司等有关单位组成了协调小组，开始对相关项目进行偷梁换柱，“胡编乱造，欺骗投资者”。

　　少数会计师事务所成了山东铝业财务造假的帮凶。据知情人士称：“会计师事务所为了赚钱，放弃了其职业底线，在其中扮演了不光彩的角色。只有亲身参与的人知道其中的猫腻，其中多数没有留下白纸黑纸证据。而且这么多年时间过去，人员早已变动，想要追究责任已经不易。

　　山东铝业所在地淄博市政府，睁只眼，闭只眼。记者寻访当地政府机构一位人士，他表示，山东铝业的部分问题，亦有所耳闻，但因为山东铝业是中铝下属企业属于市级单位，而淄博市仅是一个地级市，淄博市一些政府机构与山铝平级，根本无法监管山铝。

　　中国铝业被迫成了山东铝业的遮羞者。据山东铝业员工称，中铝合并山东铝业时，中铝究竟是不是无辜的不知情者，不得而知。但有一个细节是，早在吸收合并之初，就有人将山东铝业财务造假情况写信告知中铝相关部门，却一直未见中铝有所反应。

　　再狡猾的狐狸终有露出尾巴的时候。虽然山东铝业欺骗了全国投资者长达9年时间，但是它终究逃脱不了相关管理部门对它的惩罚。但愿这一时刻别让投资者等得太久。

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