牛市发股，弱市发债。连续两年定向增发融资的中国船舶，今年选择债券融资。
7月29日，中国船舶公告称股东大会通过发行分离交易可转债预案，募集
资金不超过74亿元，主要投向上海沪临金属加工有限公司二期工程等。存续期间5年，利率水平及利率确定方式将由董事会在发行前根据市场情况与主承销商协商确定。
光大证券邱世梁向记者表示，从财务选择上来讲，在资本市场上融资，是发股票还是发债券？而债券是发可分离式还是不可分离式？综合下来，发分离式可转债无疑是最好的。
但经记者查阅中国船舶一季报发现，公司
资金方面实际上非常充裕，仅货币
资金就有199.5亿，流动资产276.9亿元，表面看起来并无融资的必要，项目所需自有
资金完全可以满足，那为什么还融资？
记者就此致电中国船舶董秘施卫东处，但其助手以不接受此类采访为由拒绝回答该问题。
不缺钱为何融资
一季报中对于2008年的半年业绩给出了净增800%的预测，去年中国船舶半年报净利润为1.99亿元，就是说今年半年净利润超过17.9亿元，盈利状况非常理想。
长城证券徐星月向记者表示，每个公司财务目标不同，
资金充裕再融资不能说就不合理。对公司来讲，流动
资金也有其专门的用途。邱世梁也认为，发分离式可转债可以降低企业利息，行权的时候又可以拿到所需
资金，对企业来讲是非常有利的。
还是先看一下投向项目，从
业务分类来看，
资金用于公司造船、修船、造机和海洋工程四大
业务板块：其中前三项为中国船舶的传统优势行业，
资金分别为造船
业务20亿元、修船
业务11亿元、柴油机
业务15亿元；海洋工程
业务作为新的利润增长点，投入
资金最多，高达28亿元。
