本周沪深大盘高位震荡，受此影响，本周开放式净值出现了不同幅度波动。

我们认为近期大盘将继续呈现震荡整理格局，首先，对当前市场估值是否过高的争论使得股指继续单边上涨的难度加大；其次，宏观调控也给股指的运行带来了较大的压力，周四央行再度宣布上调存款准备金率，不过由于担心上调存款准备金率并不能有效化解市场流动性过剩的局面，因此市场预期下阶段管理层还将推出进一步的调控措施；再次，随着QDII产品的不断推出、居民直接投资港股的即将成行以及大盘股发行，市场资金面也面临一定的压力。在这样背景下，基金的净值运行也面临一定幅度的波动，但我们并不建议投资者赎回以股票为主要投资方向的开放式基金，因为从中长期角度来看，我们依然看好市场。由于市场短期波动很难把握，对于投资者而言，最简单也最有效的投资策略就是持续持有。

（国都证券 姚小军）