证券时报记者付建利

    基金在大盘暴跌期间持续净买入，逢低吸筹，而一旦大盘展开比较有力度的反弹，基金果断采取了获利回吐的策略，总体上看基金在震荡市中高抛低吸的策略十分突出。与散户刚好相反。

    上周的A股市场，无疑给深套其中的投资者上演了一曲暴涨暴跌的悲喜剧。在史无前例的十连阴之后，上周三A股大涨5.24%，紧接着周四又来个大跌6.54%的突然袭击。周五受油电提价的消息刺激，上涨3.01%。

    大智慧Topview数据显示，基金在十连阴的大跌中逐步收集筹码，豪赌油价上调而大幅加仓中石化和中石油，在利好消息兑现后，基金又采取了获利回吐的策略。正是基金这种“类游资”式的打法，导演了上周股市如坐升降机的行情。

    基金热衷低吸高抛

    从6月3日至6月17日，A股上演了罕见的“十连阴”垮塌式行情。上证综指从3459.04点下跌至2794.75点，跌幅高达19.20%。接近90%的散户投资者惨遭被套。与此同时，基金重仓股一路大跌，基金净值折损严重。截至6月17日，161只基金净值跌破面值。

    根据大智慧Topview数据，在股市十连阴期间，基金整体呈现净买入状态。除了6月3日、4日、6日和11日4个交易日为净卖出外，其他交易日均为净买入。从6月5日起，基金开始净买入，当日净买入83070万元。最大净买入的一天为6月10日，基金当天净买入30.03亿元。这10个交易日基金整体净买入27.52亿元。从6月12日至6月17日，基金连续四个交易日净买入62.74亿，而同期散户则净卖出66.78亿元，保险等资产管理席位净买入4.04亿元。可以看出，在股市恐慌性下跌的十连阴中，散户大举抛售，而以基金为代表的机构投资者则在逢低吸筹。

    6月18日，上证综指大涨146.36点，涨幅5.24%。当日，基金净卖出26.38亿元，散户净买入28.18亿元，保险等资产管理席位净卖出1.79亿元。上周四，A股来了个惊天大逆转，当日大跌6.54%，将前一日的反弹成果悉数吞掉。当日，基金净卖出0.92亿元，散户净卖出2.12亿元，保险等资产管理席位净买入3.04亿元。

    受油电提价消息刺激，上周五上证综指又大涨82.87点，涨幅3.01%。而就在当日，基金净卖出24.05亿元，散户净买入29.83亿元，保险等资产管理席位净卖出5.78亿元。统计显示，上周后三个交易日基金净卖出51.36亿元，而散户则净买入55.89亿元，保险等资产管理席位净卖出4.54亿元。

    从上面的数据可以看出，以上周三股市大涨为界，此前基金在大盘暴跌期间持续净买入，逢低吸筹，而一旦大盘展开比较有力度的反弹，基金果断采取了获利回吐的策略。整体上看，基金在震荡市中高抛低吸的策略十分突出。

    豪赌油价上涨加仓中石化

    实际上，上周股市的走势与、两大权重股的走势高度吻合。而就在发改委宣布调高油电价格之前，基金逢低买入石油石化股，尤其是中国石化。

    上周三，中国石化放量以涨停报收，对当天大盘的强势反弹居功至伟。上周四中国石化则掉头下跌3.38%，上周五中国石化上涨2.07%，成交50.36亿元，是此前十天日平均成交量的4倍左右。大智慧Topview数据显示，基金很早就开始布局中国石化，最明显的就是5月15日，当日净买前十的席位中就有7只基金。且前五大净买入席位均为基金席位，7只基金合计净买入接近3.52亿元。6月11日，5个基金席位合计买入中国石化15601万元，另5个基金席位合计卖出19842万元。而在6月10日，6个基金席位合计买入中国石化32970万元，7个基金席位合计卖出中国石化21672万元，基金当日净买入中国石化1.13亿元。上周一和上周二两个交易日里，基金净买前十大席位分别净买入中国石化2.12亿元、1.85亿元，与此同时，上述两日基金净卖前十大席位也分别卖出中国石化2.08亿元、3.07亿元，显示出基金已经开始在中国石化上出现分歧。

    而就在上周三中国石化涨停的当天，基金选择了大幅卖出中国石化。当日，净卖前十大席位就有7个属于基金席位。合计净卖出6.32亿元。净买前十大席位中基金净买入2.02亿元，基金整体上净卖出4.3亿元。上周四，净卖前十大席位就有九个属于基金席位，合计净卖出3.31亿元，其中基金622、575和666席位分别净卖出8481万元、5591万元、5383万元。而就在上周五，受油电提价的利好消息刺激，中国石化创出了50.36亿元的天量成交额，但股价仅上涨2.07%，显示出部分基金对中国石化了采取了利好兑现后落袋为安的策略。

    在中国石油上，基金同样采取了类似中国石化的策略。6月16日，5只基金合计净买入中国石油8576万元、净卖前十中仅有基金651净卖出2278万元。6月17日，净买前十中基金净买入6159万元，净卖前十中基金净卖出788万元，基金整体净买入5371万元。而在上周三大盘大涨5.24%的当天，基金净买前十席位中仅有基金630净买入1524万元，相反，基金587、672、602合计净卖出1.65亿元。上周四，上证综指暴跌6.54%。当日，净买前十中仅有基金630净买入1538万元，而净卖前十中则有基金589、575、594席位分别净卖出1562万元、898万元和717万元。