上周机构分歧最大的股票当属，根据指南针赢富数据机构版的统计，上周基金净买入大秦铁路3.73亿元，为基金净买入金额第二的个股；而资管机构净则卖出该股3.73亿元，为资管机构上周净卖出金额第一的个股。

资管机构抛售 基金接盘

6月10日

净买入该股最大的前五机构中有4家是基金公司，1家是营业部。

其中，基金公司0982的席1个席位净买入508万股、基金公司0965的两个席位合计买入305万股，买入均价为13.49元。

当日净卖出该股的前五机构有1家资管机构，1家基金公司，3家营业部。其中，资管机构席位T31401 卖出该股543万股，为当日净卖出该股最大的机构，卖出均价13.49元。

6月11日

净买入该股的前五机构有3家基金公司，2家营业部。其中，基金公司0965的3个席位净买入450万股，基金公司0930的1个席位净买入188万股，基金公司0887的1个席位净买入98万股。买入均价为13.33元。

净卖出该股的前五机构有2家资管机构，1家基金公司，2家营业部。其中，资管机构席位T31401净卖出734万股，基金公司0974的2个席位净卖出165万股，资管机构席位T31341净卖出64万股。卖出均价为13.33元。

6月12日

净买入前五机构有4家基金公司，1家营业部。其中，基金公司0965的3个席位净买入594万股，基金公司0945的2个席位净买入540万股，基金公司0982的2个席位净买入293万股，基金公司0943的1个席位净买入98万股。买入均价为13.38元。

净卖出前五机构有1家资管机构，3家营业部，1家基金公司。其中，资管机构席位T31401净卖出 992万股，卖出均价13.38元。基金公司0954的2个席位卖出45万股，卖出均价13.38元。

6月13日

净买入前五机构有4家基金公司，1家资管机构。其中，基金公司0939的2个席位净买入309万股；基金公司0945 的2个席位净买入172万股；基金公司0982的1个席位净买入101万股；基金公司0930的1个席位净买入30万股；资管机构席位T31787净买入21万股。

净卖出前五机构有2家资管机构，1家基金公司，2家营业部。资管机构席位T31401净卖出263万股；T31341净卖出183万股；基金公司0954的2个席位净卖出48万股。卖出均价13.06元。

分歧缘于资本开支

机构之间对于个股的判断存在一定的分歧并不奇怪，但分歧如此之大，仍然值得玩味。公告显示，大秦铁路2007 年完成营业收入208.6 亿元, 同比增长25.89%，实现净利润61.09 亿元，同比增长38.37%。2008 年第一季度完成营收55.07 亿元，同比增长22.4%,实现净利润20.9 亿元，同比增长31.8%。分析师普遍预计公司08、09 年营业收入和净利润仍将保持增长态势。.

有分析师认为，机构的分歧可能主要缘于对近期公司发布的一项公告有关。大秦铁路近期发布公告，决定在原来172.6 亿元资本开支的基础上进一步增加44 亿元购买8000 辆C80 车辆.。另外，公司通过董事会决议授权在经监管部门批准的24 个月内发行150 亿元的债券以满足4 亿吨扩能改造的资本开。至此，大秦铁路目前已公布的2008 年以后关于4 亿吨扩能改造的资本开支共计216.6 亿元。

指南针 雷涛