作者：刘念

　　东汉末年，孙策想要攻打占据卢江的军阀刘勋，但如果硬攻，取胜的机会很小。他和众将商议，定出了一条调虎离山的妙计。孙策派人给刘勋送去一份厚礼，并以弱者的身份向刘勋求救，请求刘勋攻打上缭。刘勋中计，亲自率领几万兵马去攻上缭，城内空虚，孙策趁机率领人马，水陆并进，袭击卢江，几乎没遇到顽强的抵杭，就十分顺利地控制了卢江。

　　调虎离山，它的核心在一“调”字。关键在于把敌人引出坚固的据点，或者，把敌人诱入对我军有利的地区，这样做才可以取胜。

　　孙策忌惮刘勋，是因为刘勋有牢固的城池、坐拥雄兵，而一旦脱离了天时地利，刘勋也只能灰溜溜地任凭孙策占了自己的根据地，这时，他一定很后悔在城池里搜集了那么多的粮草、珠宝、百姓，现在都成了敌人的战利品，原来的优势变成了劣势。

　　其实投资就如同带兵打仗，要知道自己的优势和劣势在哪里。稍不留神，您可能会发现自己就像刘勋一样，被眼前的利益诱惑，不知不觉丧失了优势，而精明的投资者，则好像孙策那样，知道如何结合自己的优势、抓住产品的特点，通过合理调动，来实现投资目的。

　　基金的一个最大特点，是品种五花八门，范围非常广。当您真正开始投资的时候，面临的选择是非常多的，到底应该选哪一种、投入多少、什么时候进场，都是挺有学问的。从专业角度来说，我们通常会建议投资者根据生命周期来决定自己的基金组合：通过不同时间对不同基金品种的调配，实现收益和风险的平衡。

　　年轻人的最大优势是时间。如果从参加工作到退休算起，投资期限可以长达三四十年。因为有足够的时间可以经历多个完整的经济周期，有更大的机会享受经济增长带来的收益，所以他们的抗风险能力最强，就是俗话说的“输得起”。

　　这就是为什么我们会建议年轻人用比较大的比重——比如70％-80％的资产——投资股票型基金。当牛市来临，他们往往能获得高于平均水平的收益，当然，在熊市中他们也得付出比保守投资者更大的代价。但是正因为投资时间长，所以平均来看股市给他们的回报还是不错的。我国股市成立的时间还相对比较短，不妨来看看海外的例子：在截至2005年12月31日以前的20年里，美国标准普尔500指数的平均年化收益率将近12％。如果以每年12％的增值速度复利计算，起初投入的1万元，20年后就会变成将近10万元。但前提是您有足够的耐心和时间，不会被当中的几次股灾“三振出局”。

　　光阴流逝，当年轻人到了四五十岁年纪，变成了沉稳的中年人，退休的逼近、家庭的负担，都决定了中年人不能再像年轻人那样承担太多风险，而中年人的优势在于积累了比较丰厚的资产，所以降低风险、确保本金稳定增值才是中年人的投资目标。这时，只需要把股票型基金比重降低、提升债券型基金比重。

　　严格遵守一个限定的股、债比例能帮助您更顺利地实现目标。假如您设定了股票型基金和债券基金的资产配置比例是5∶5，恰逢牛市，一年以后股票型基金涨得快，债券型基金涨得慢，比例变成了6∶4。这时候，赎回股票型基金，买入债券型基金，恢复5∶5的比例。如果下一年遇到熊市股票大跌，比例变成了4∶6，就要赎回债券型基金，买入股票型基金，使比例回到5∶5。这样，实际上构成了一个高抛低吸的过程，亏损的可能性小了，资产实现了稳定的增值。

　　最后，当您步入黄金晚年，大部分人生目标，比如置业、子女教育等等都已经完成，保证资金安全的同时享受生活，是此时最大的愿望。能帮助您更好地实现这一愿望的，就是债券型基金了。一般来说，投资债券亏本的可能性不大，而债券型基金又是分散投资于央行票据、国债等等信用等级较高的债券上的，进一步控制了风险。同时通过参与可转债、企业债等品种，还有可能提高收益率。所以，“舍收益而求安全”，主要通过债券型基金就能做到，而此时对风险较高的股票型基金这只“老虎”，就最好敬而远之了。

　　（作者为汇丰晋信基金管理公司市场经理）

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