周二大盘突然转弱，令市场气氛再度出现紧张。反弹是否还能延续，是抄底还是逃顶等问题继续困扰着投资者。有分析人士认为，市场继续震荡走势，缘于并未形成做多的共识，而当前市场存在的三大分歧，仍时刻影响着大盘未来一段时间的走势。

外围经济影响存分歧

根据最新的第三季度GDP数据显示，美国经济增长年度环比增长率依然为4.9%，但个人消费支出核心价格指数同比增长从1.8%上升至2%，已经触及到美联储对通胀测定的目标上限，美联储近期减息的空间可能比市场先前预期的要小。

美国经济走势对中国经济的影响到底有多大？市场目前对此问题存在较大分歧。申银万国认为，在亚洲地区，中国和印度出口的上升一定程度上抵消了美国出口下降的影响。随着亚洲各国的联系越来越紧密，中国作为其中最重要的一环，只要美国经济负面影响不再持续恶化，中国经济繁荣的局面肯定会持续。但广发证券认为，由于美国经济下行风险较大，美元进一步降息会导致美元持续贬值，而中国贸易顺差仍处于高位，人民币升值压力空前加大，这将使我国出口增长面临放缓的压力，而不能忽视的是，当前我国出口导向型的经济增长方式并未发生根本变化。

行业热点存分歧

从目前市场多数乐观者的观点来看，占有较大权重的银行、地产、钢铁等行业依然是值得重点配置的行业，而来自多数机构的研究报告也认为，由于人民币升值预期不变，国际资本仍然会持续流入国内市场，基础货币的加大投放使得国内经济整体的流动性继续增加，而这种情形将直接对银行和地产两大板块产生利好效应，把握银行、地产行业仍是牛市投资的主线。

而市场部分谨慎者则看好消费品行业，有分析认为，目前银行、地产等权重板块存在的不确定性太大，过分夸大人民币升值的作用可能会对这些行业产生一定的负面影响，随着政府严格执行偏紧的货币政策，银行、地产股的盈利水平短期内可能还不会有很大影响，但长期发展必将受到较大的制约。从近期盘面表现看，明显有资金流出这两大板块，短期内做空动力占据明显的优势，银行、地产板块的弱势若不改变，将进一步拖累大盘寻找新的均衡点。

抄底或逃顶存分歧

进入年底收官阶段，对于明年市场走势如何，无论是做多方还是做空方，内部都存在很大分歧，“抄底论”和“逃顶论”皆存在于市场。坚持“抄底论”的投资者认为，牛市的根基没有动摇，明年不会出现大波段机会，更多的是结构性的自下而上挖掘个股和流动性继续充裕带来的纯泡沫化行情。而坚持“逃顶论”的则认为，目前股市估值明显过高，企业盈利增速必将下滑，随着政府密集的调控政策出台，市场应该存在一个明显的估值回归过程。有些悲观投资者表示，2008年根本没有什么机会，甚至还有一些经理，已经开始转战一级市场博取新股收益。

值得注意的是，在震荡格局下市场存在的这三大分歧依然有加剧的趋势，但仍有部分机构在研究报告中称，08年将冲上8000点甚至10000点。这是无奈的唱多，还是理性研究的结果，让我们拭目以待。