上证指数 - 000001

本周大盘先扬后抑， 2800点阶段性底部一波三折，周五下跌再回平台运行之后，后市行情显得更加扑朔迷离。但是，从近期的市场情况和影响后市运行的因素看，多重做空因素已经遭遇到价值支持的市场底的强力抵抗，再度下跌的空间大大收敛，后是消化利空因素再度向上的可能性更大。当然短期反弹行情受挫之后，整理时间将会延长，再度挑战三千关口需要诸多因素的配合，只有充分巩固短期反弹成果，伺机寻找突破口，才是后市行情的最佳路线图。

目前来看，支持市场走强的积极因素显然较多。客观方面讲，奥运召开只有为数不多的时间，市场稳定显得十分重要，这几乎是共识，这一特殊的时间点给市场提供了足够多的做多勇气和信心。就政策面而言，也传递了较多的积极信息，证监会相关人士传递了希望市场稳定的信息之后，连续三个交易均有维护市场短中期健康发展的意见见诸个大媒体头条，政策面成为做多大盘的最强有力支持。而市场方面，蓝筹处于合理估值范围内，甚至短期下跌矫枉过正，超跌股由于技术面的因素对短期资金吸引力提升等，这些对后市市场走强都是相对有利的。可以肯定的是，在诸多主流机构并不看好的六月扫尾行情中，会带来更多的惊喜，而七月奥运行情，将点燃市场的做多热情，推升大盘达到反弹以来的新高度，并完成对三千点的突围。

看到有利因素的同时，应该注意到，短期市场的涨升动能并不足，需要一定的休整。大盘股IPO重启尽管是投资者已经有所预料的事，但最终露出水面仍对市场产生了猛烈的冲击，这说明当前市场依然比较脆弱，上半周的行情只能作为强势反弹理解。技术面上看，周五的回调是大盘重回箱体底部区域，令人担心的是恐慌情绪再度蔓延导致惯性下跌，虽然下跌空间有限；同时，个股大幅反弹后再度体现出获利回吐压力，而主流个股等仍然处于低位徘徊状态，并未有效唤醒主流机构的做多热情，这些都将困扰短期行情的运行。时至今日，反弹行情已经缺乏疯狂的条件，后期行情运行将会相对理性，因此，客观的、主观的因素决定了行情走得不会太急，将会相对平稳和理性。

短期大盘正处于重要关口，2800点底部区域虽然确立，但是鉴于市场的脆弱性，稍有不慎则会得而复失。因此，我们可以放心主流的做多氛围，至少政策面支持大盘继续走强，总体趋势向上将不会改变。需要防范的是市场信心不足以及流动性补给不及时带来的正常回调，夯实反弹基础，上攻3000点才能顺利实现，并为七月行情奠定基础。操作方面，从短期市场面，个股活跃程度有所提高，这与技术面超跌有较大的关系。看好有基本面支持的超跌蓝筹股；同时，绝对价位较低的超跌股将继续拥有不错的投机机会，短期参与。