国都证券指出在7月3日至7月9日的5个交易日内，上证指数已上涨了10.1%，主要的行业也出现明显
反弹，如房地产指数上涨20.6%，证券行业上涨19.7%，餐饮旅游上涨19.3%。
市场成交额也有序放大，表明
市场人气有所回升。应该说，在利好预期、中报业绩预增等因素的刺激下，大盘还存在震荡上扬、上冲3000点关口的动力，但国都证券表示，我们更应谨慎地看到，目前大盘
持续反弹的动力已略显不足。
首先，从
估值来看，考虑到08年业绩预期很可能进一步下调，目前的
估值水平其实略高于18倍。而根据我们的估算，目前的基本面状况并不支撑19倍以上的
估值水平，国都证券认为这也就意味着大盘进一步回升将面临不少的阻力。
其次，从近期
反弹的板块来看，多数是一些前期因紧缩政策、通胀压力而出现大幅回调的周期性行业，如航空、房地产、券商、汽车，考虑到基本面状况仍未明显改观，国都证券表示更愿意将其表现视作超跌后的技术性
反弹。当然，不排除其中部分行业龙头就长期视角而言具备了
估值优势，但至少整体上判断，其行业景气的逆转还远远没有到来。
此外，从近期轮番表现的热点，如餐饮旅游、传媒、农林牧渔、网络通信来看，尽管具备一定的题材刺激，但
估值水平已处高位，
持续上涨的动力已然匮乏
