股票估值是重要参考

　　对于上市公司大股东增持股票，投资者需认真分析相关股票的估值因素，一般而言，估值相对安全的品种才会有继续持持的空间。研究目前A股增持品种来看，许多品种更多的是一种超跌后的一种超跌增持，而并非是估值具有较大的吸引力。从已发生增持的相关股票来看，低价银行股由于受到暴跌及估值相对优势外，其继续增持可能性仍大外，其它股价的增持并没有太多的估值空间，比如目前的央企中国石油（601857行情,爱股,资讯），由于控股股东本身就持有86％以上的绝对控股权，而二级市场上经过增持后，其股价出现了反弹，但动态PE达到了23.8倍。招商地产（000024行情,爱股,资讯）的增持同样也是超跌中的一种增持，动态PE32倍下其难以吸引理性投资者。

　　汇金选择三大银行股进行增持，除工商银行（601398行情,爱股,资讯）持有股份较少外，中行与建行均处于绝对控股地位，因此在虽然中行、建行估值也同样较好，但其由于绝对控股，其龙头地位及估值优势逊色于工行，这也是工行此次表现强劲的原因之一。类似ST天桥（600657行情,爱股,资讯）(600657)这样大股东增持的股票，由于其业绩亏损、每股净值为负，这样的增持投资者应谨慎看待、长期回避，其估值风险不会因为大股东二级市场增持而发生大的改变，而如果股指期货出台后定价传导机制将形成这类品种大幅价值回归。

　　总体来看，上市公司增持股票的现象已成为A股的焦点，而作为投资者应理性的看待其市场表现，研究发现，高价股大股东明显少有增持公司股票的行为发生，因此大股东增持股票行为仍需观察。对于具有长期估值优势的品种不妨多加关注，而对于不具估值优势，仅可能是象征性增持的公司则要小心为上。