股市是宏观经济的晴雨表，把握宏观经济走向对于判断股市的大趋势甚为重要。

　　宏观经济走向包括两大方面，一是经济本身的运行趋势，二是政府可能采取的宏观调控措施及其对经济走势的影响。

　　从投资的角度出发，记者认为股民近期可以关注下面几个问题：

　　全球经济衰退不得不防

　　过去11次奥运会，有八次主办国在办完奥运后经济出现大幅衰退，比较显著的有1988年汉城奥运会、1992年西班牙巴塞罗那奥运会和2004年雅典奥运会。不过也有奥运之后经济继续增长的，比如1996年亚特兰大奥运会。一般而言，国家越小、主办城市经济占全国经济总量的比重越大，奥运会后的"低谷效应"越明显，反之则越轻。从这个角度看，北京奥运会后不会因此出现"后奥运经济萧条"。

　　但是在经济全球化的今天，外贸依存度较高的中国经济难免受到全球经济的影响。

　　去年以来，欧美日发达国家的经济增速逐渐回落，到今年二季度，已经有多个国家出现环比负增长的情况。欧元区15国GDP今年第二季度环比下滑0.2%，为欧元区经济近十年来首次出现萎缩。英国GDP增长率环比持平，是1992年第二季度以来英国经济最低的环比增幅。

　　美国国家经济研究局委员、哈佛大学知名经济学家费尔德斯坦表示，美国经济衰退可能有加深的危险。尽管美联储持续降息且美国推出经济刺激计划，但美国经济仍会持续走下坡路。瑞银集团经济专家已将2009年的全球经济增长预测从3.1%下调到2.9%，接近被认为是全球性经济衰退的2.5%的目标线。

　　7月中旬以来，市场出现了美元汇率反弹，油价及其他大宗商品价格摸高回落的情况。这是暂时性的变化还是趋势的逆转？

　　全球性经济衰退真的会出现？谁也不能断言。在经济全球化的今天，全球性经济衰退出现后哪个国家都不可能幸免，外贸依存度高达30%以上的中国经济更是会遭受沉重打击，任何宏观调控都没有用。