每经记者 刘小庆 发自上海
“赌王”何鸿燊麾下赌业旗舰澳门博彩有限公司(简称澳博)于昨日正式提交IPO初步 《招股说明书》。消息人士称，如果上市进程顺利进行，澳博最快可于7月10日挂牌交易，它也将成为“赌王”家族第5家香港上市公司。不过，若不是何鸿燊与其胞妹何婉琪之间扯不清的恩怨，澳博应该早在两年前就已光鲜上市。
澳博IPO规模缩水66%
两年磨一剑的澳博此次IPO之旅显得十分“低调”。
首先，澳博计划发行12.5亿股股票，发行区间在每股3.08港元至4.08港元，IPO最多募集资金51亿港元，较澳博最初150亿港元的IPO规模大幅缩水66%。根据澳博上市保荐人德意志银行的研究报告，澳博上市后的市值约在150亿至190亿港元，换言之，这位澳门博彩业的龙头老大的估值甚至低于仅有4年从业经验的年轻后生银河娱乐(00027，HK)，至昨日收盘，银河娱乐的市值约为206亿港元。
其次，根据德意志银行的预计，澳博2008年预测盈利15.28亿港元，按照150亿至190亿港元的市值计算，该股2008年市盈率在9.7倍至12.4倍，较亚太区博彩股平均市盈率15.5倍折让16%至37%。
在估值不高、市场不好的情况下，赌王为何要执意IPO呢？资金缺口依然是最为重要的原因。自从澳门特区开放赌权，并发出赌牌之后，外资博彩集团开始分食澳门赌业这块“蛋糕”，澳博“一统天下”的日子则一去不复返，早前100%的市场占有率在近年来跌至不到30%。澳博保荐人德意志银行表示，相信澳博未来仍将维持约20%的市场占有率。
为了保住龙头地位，何鸿燊也在坚决反击。澳博在近年频频推出拓展大计，如计划2012年完成重建葡京酒店，2009年兴建“Oceanus”外港综合娱乐项目等等，而这些项目都需要大量资金，而论及最直接有效的“止渴”方法，当然非IPO莫属。
