蔡臻欣

申银万国证券研究所昨日发布“2008年2月股票市场资金分析”报告，并估测2008年2月29日沪深股票市场资金存量为17810亿元，较上月微升110亿元。

该所数量分析师马骏表示，2月1日到29日期间，IPO发行流出资金243亿元，印花税和佣金流出210亿元，流入市场的资金较前月小幅攀升，达到550亿元；由于有一只封转开完成建仓，增量资金15亿。“综合上述因素，估计2月股市的存量资金增长110亿元，月末市场资金存量为17810亿元。”

申银万国的这份资金报告也表明，伴随股市震荡，市场对各类限售股的减持压力忧心忡忡，上市公司的公开数据也显示减持比例较上年呈上升趋势。“从股市资金的宏观角度来看，由此引发的资金外流影响不会很大，减持股票后的资金再次介入股市的倾向十分大。”

马骏进一步的测算结果表明，本月申万各行业和风格板块资金流向状况不一，其中饲料、银行、餐饮、种植业和铁路运输流入的资金占比（流通市值）在申万二级行业板块中居前，饲料和种植业受利好推动涨幅超过18％。风格板块中资金流入占比居前的依次是中价股、微利股、高价股、绩优股和低价股。

马骏强调，由于机构理财已现三足鼎立之势，基金专户理财、券商资产管理、银行理财产品将成为大资金的主要渠道，其中基金专户起点5000万，券商资产管理最低100万元，但可自行提高委托资产最低标准，并可向个人提供定向理财业务。信托私募基金将受到较大冲击，市场资金的机构化特征也将日益强化。

“此外投资者须关注融资进展。（601318.SH）、（600000.SH）在巨额融资刺激下大幅下挫，当融资消息成为利空时，市场对资金的悲观情绪左右了股价。我们估计的2008年融资额基本与2007年持平，对新股发行方式改革后的资金动向将拭目以待。”