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科德投资:是否到了启动蓝筹的时节?
[ 来源: | 作者: | 时间:2010-03-28 19:01:48 | 大赢家 ] 【

  周五的行情有点扑朔迷离,早盘下探低点之后股指在银行股的带动之下迅速回升,并成功连续上穿5日均线和10日均线。从成交量看,沪深两市的成交分别较前一个交易日有所提振。在周末效应的影响之下,沪深两市仍然有相当不错的成交表现,不禁让人联想到,蓝筹行情是否就此到来。

  引子:融资融券和股指期货推出的时间

  据未经核实的消息,媒体报道期货公司已经收到通知,股指期货合约将在4月16日上市。时间上虽然还不能完全确定,但是融资融券和股指期货距离开通的时间越来越近是一个不争的事实。股指期货和融资融券推出被市场普遍认为利于蓝筹股的行情演绎,从现在来看,随着推出时间愈发接近,很有可能对蓝筹股的走势形成心理上的助推。

  蓝筹股和大盘的估值问题

  先不论技术上是否有作用,从现在市场的心理来分析,股指期货和融资融券的推出首先有望在心理上帮助蓝筹行情的启动。然而,蓝筹股是否能起跑,能跑多远,还有赖于自身修行。

  关于蓝筹股的估值和大盘安全度的问题,我们不妨来关注两点。首先,从盈利能力方面来解读。周五国家统计局公布了一组数据,1-2月份,全国规模以上工业企业(年主营业务收入500万元以上的企业,下同)实现利润4867.4亿元,同比增长119.7%。也就是说,今年企业的盈利是大大好于去年同期的。考虑到经济复苏的步伐,企业盈利能力环比增长的速度也是大家都能感觉到的。这点说明,以大盘蓝筹为首的多家上市公司存在着盈利能力不断增长的潜力,如果从这一点反过来看目前蓝筹股的股价,应当说是步入了一条估值提升的轨道,而从去年七月至今许多蓝筹股的股价是回调的,甚至有的股股价已经调到与去年5月相当的水平。考虑到估值提升的问题,现在蓝筹股的股价甚至理所当然要比去年5月要便宜,在这样的前提之下,要让蓝筹股继续产生大幅下跌的空间恐怕有一定困难。

  再回头来说指数的估值问题,在企业盈利能力上升之时,同样是3050点,这个时候显然要比去年的3050点“便宜”不少。

  货币的问题

  货币的问题也会影响到行情进展的步伐。回头来看,前一段的股指回调过程中,债券价格在不断上涨,债券市场对货币资金分流的作用不可忽视。而从周五的债券指数走势来看,包括国债在内的指数都出现了技术破位的走势,在这样的背景之下,不排除追逐收益的资金后期会积极回流到相对便宜的股票市场中,资金的回流便是推动蓝筹行情的最有力保证。

  总的来说,现在的行情应当没有太多的悲观的理由吧。


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