平安证券16日评级一览

　　平安证券：维持中信证券(600030)"推荐"评级

　　平安证券6月16日发布投资报告，针对中国证监会新闻发言人表示，中国证监会将全面开展证券业和资本市场对外开放评估，维持中信证券（600030.SH）"推荐"评级。

　　平安证券表示，根据"循序渐进、安全可控"的开放原则，资本市场和证券业的开放可能是渐进式的。其中在证券业开放方面，重新审批合资证券公司及放宽合资证券公司中外资持股比例是下一步最有可能的开放措施。

　　平安证券认为机遇与挑战并存。从金融业开放较早的保险业发展情况来看，对外开放有利于国内公司加速市场化改革，增强竞争实力。合资券商的设立在加剧行业竞争的同时，也将促进国内券商在资本金规模、人才储备、业务创新、服务水平等方面缩小与国际同行的差距。未来券商之间的竞争除网点密度和布局外，更重要的是投行业务、创新业务，以及研究服务水平的竞争，在上市公司中平安证券相对看好具有比较优势的中信证券（600030），以上个交易日收盘价27．52元计算的2008年动态PE和PB分别为16．3倍和3．1倍，维持"推荐"的投资评级。

　　平安证券：维持农产品(000061)"强烈推荐"评级

　　平安证券6月16日发布投资报告，针对6月13日深圳市民润农产品配送连锁商业有限公司外方股东单方增资事宜获国家商务部批准，维持农产品（000061.SZ）"强烈推荐"评级。

　　平安证券表示，民润农产品配送连锁商业有限公司外方股东单方增资事宜获国家商务部批准，标志着民润问题得到圆满解决，作为长期以来严重拖累公司经营业绩的主要因素已经基本消除，未来公司的经营业绩将得到正常体现。通过外方股东的单方增资，公司持有民润公司的股权比例从之前的47．76％大幅下降到15．21％，亏损额同样大幅减少。平安证券维持农产品"强烈推荐"的投资评级。

　　平安证券：给予有色金属行业"中性"评级

　　平安证券6月16日发布投资报告，给予有色金属行业"中性"评级。

　　平安证券指出，我们正面临着前所未有的能源价格上涨和复杂的全球金融环境。有色金属行业作为一个周期性行业，在面临如此多不确定因素的年代，坦率的说，很难仅就供需面的数据对金属价格未来的走势下一个确定的结论。"高位震荡"或许是未来较长时间内金属价格所展现给我们的走势。我们惟有在这种较大的不确定因素下，寻找抗周期性风险能力极强的投资品种。当然，如果出于对不确定性的过于恐慌而导致板块的过度调整，交易性就会显现。平安证券给予有色金属行业"中性"评级。

　　平安证券认为，在供应集中的行业，谁拥有资源，谁就掌控了行业的"游戏规则"。作为国内最大的稀土生产企业、在国内乃至全世界稀土行业具有绝对资源优势的包钢稀土（600111.SH）将在我国稀土行业迈入快速发展的良性运转轨道过程中充分受益，仍是平安首推的品种。而黄金或者黄金股，虽然短期可能受到美元触底反弹的冲击而倍感压力，但双赤字下的美元长期走弱注定了黄金价格的长期走强；同时，作为抵御通货膨胀和通货紧缩的强有力工具，无论从哪个角度看，黄金或者黄金股都是"乱世"之中的最佳投资品之一。平安证券首推山东黄金（600547.SH）。

　　平安证券表示，在后工业化国家，有色金属、钢铁等行业属成熟、甚至夕阳产业，而正处于重化工业时期的中国，其有色金属行业一直处于高速发展阶段。在此轮金属景气周期中，正是中国崛起的需求起到了决定性的推动作用。所以，在规避行业周期性风险的同时，我们也不可忽略了中国有色金属行业的成长性和有色金属资源的不可再生性以及其战略意义。如果发达国家将本国的有色金属行业当作成熟或者是夕阳产业赋予估值的话，那么给予国内有色金属行业相应的成长性溢价是不为过的。以纽约交易所相关行业的估值为基准，且假设这个基准是正确的话，平安证券认为这个基准起码可以看作是国内有色金属行业估值的底线。换句话来说，当不理性的暴跌出现，国内有色行业个股估值水平低于或者逼近这个基准时，就是行业交易性机会出现的时候。平安认为以江西铜业（600362.SH）为代表的一批正在经历深度调整的个股值得重点关注。

　　国泰君安16日评级一览

　　国泰君安：维持对银行股长期"增持"评级

　　国泰君安6月16日发布投资报告，维持对银行股长期增持评级，建议逢低买入估值偏低的银行。

　　国泰君安针对近期基本面信息表示，一、贷款增速略升，规模调控目标如愿；存款增速远高于贷款增速，存贷差连续4个月上升；M2增速继续回升，近 18 个月以来 M2 增速首超 M1。二、PPI 再创新高8.2%，制约未来CPI回落空间；CPI回落符合预期。三、5月份贸易顺差继续回升；热钱流入加快，人民币升值再次提速。四、银行存款准备金率上调至17.5%，是为对冲存款快速增加，对上市银行净利润负面影响为1.37%：主要目的：紧缩多余流动性，反通胀；调控力度超预期是为对冲存款快速增加，对上市银行净利润负面影响约1.37%。五、非对称加息可能性进一步下降，3 季度仍有上调存款准备金率可能，全年上限预测维持19%。

　　国泰君安认为，近期由于一系列外围市场和紧缩政策等因素的影响，银行股经历了又一波下跌。从估值水平看，银行股估值水平已经相当低，而银行业稳健较快增长的基本格局未变，银行股安全边际进一步提高。目前股份制银行2008年动态PE、PB 平均只有13.7、2.7 倍，大行 2008 动态PE、PB 分别为14.4、2.53 倍；城商行 PE略高，其2008 动态 PE、PB分别为18.1、2.6倍。国泰君安维持对银行股长期"增持"评级，建议逢低买入估值偏低的银行，如深发展A（000001.SZ）、浦发银行(600000.SH)、兴业银行(601166.SH)、民生银行(600016.SH)以及综合发展能力强的招商银行(600036.SH)、工商银行(601398.SH)、交通银(601328.SH)，同时密切关注北京银行(601169.SH)、南京银行(601009.SH)的跨区域发展进程对经营业绩的推动。

　　申银万国16日评级一览

　　申银万国：农业食品行业谨慎看好

　　申银万国证券6月16日发布投资报告，表示谨慎看好农业食品主要子行业评级。

　　2008年上半年中国农产品(000061)价格总体走势平稳。在政府价格干预（含拍卖平抑）、产销区域运输瓶颈、国际贸易限制等多种因素影响下，中国粮食价格走势平稳（除大豆随国际市场上涨外）。但中国出口农产品价格持续上涨，苹果汁、番茄酱、柠檬酸出口均价均有所上涨。

　　申万预计2008 年下半年，中国粮食价格有所上涨，上涨幅度估计为8%-10%。推动因素主要有：①生产成本的持续上升；②国家收购保护价提高；③农民惜售，最低保护价与农民期望价格仍有差距；④可能的自然灾害。

　　申万表示谨慎看好肉制品、乳制品、出口果汁行业；调低种植业、林业、水产养殖业、动物保健品、制糖业评级为"中性"。2008年上半年，生猪价格、原奶价格有所回落，预计下半年肉制品行业、乳制品行业盈利有所回升，果汁出口价格居高不下，新签订单价格上调，行业盈利持续景气；而2007/2008榨季糖产量超过预期，糖价难以上涨，制糖业盈利下降。海参、夏夷扇贝等海产品价格上半年供应增加、需求增长缓慢，价格出现了波动或回落，水产养殖类企业盈利水平也相应波动。