破净、一元股、10倍市盈率，这些惨不忍睹的词汇最近频频出现在媒体上。大有秋风秋雨愁煞人之势。

　　一、一元股再现江湖

　　8月28日开盘不久，*ST梅雁报出1.99元，并一度探至1.98元，成为本轮调整中首只1元股。虽然很快又回到2元以上的价位，但足已提醒大家秋意凉啊。截至2008年8月28日，两市A股交易的1514只股票中，8元以下的达1013只，其中2元股64只，5元股达542只，20元以上的高价股只有71只。2元--5元以下的低价股，约占A股的1/3，这的确是一个很令人触目惊心的现象。许多股票，其实是在这一个月的时间内加速下跌的，比如：ST惠天，7月底尚在5元以上，但到了8月底，已经创下3.3元的最低价了，短短一个月，跌幅超过三成。炎炎夏日的8月，多数股票却似秋风扫落叶一般地飘下。

　　二、破净

　　“破发”，似乎已经是年初的旧名词了，如今流行的是“破净”。破发，还可以寻找替罪羊——是因为IPO发行价定价过高。但，破净呢，却实在找不到替罪羊了，只有一个原因，那就是“熊”。截至2008年8月26日，两市“破净”A股到了37，其中沪市有20只，深市有17只。沪市“破净”A股包括：长春经开 （600215）、明天科技 （600091）、神马实业 （600810）、鲁北化工 （600727）、华银电力 （600744）、四川长虹 （600839）、安阳钢铁 （600569）、邯郸钢铁 （600001）、西水股份 （600291）、彩虹股份 （600707）、长丰汽车等20只；深市“破净”的A股包括：深天健 （000090）、经纬纺机 （000666）、湖北金环 （000615）、韶钢松山 （000717）、长源电力 （000966）、美欣达 （002034）、振华科技 （000733）、吉林化纤 （000420）、吉电股份 （000875）、深圳华强 （000062）、景兴纸业 （002067）、本钢板材 （000761）、云内动力 （000903）、皖能电力 （000543）等17只。从行业属性上看，钢铁、纺织、电力等周期性行业占据了较多席位。目前两市市净率在1倍至1.1倍之间的个股还有30多只，这也意味着如果后市大盘继续下跌，“破净”的队伍还将继续扩大。

　　三、市盈率在10倍以下

　　截至8月28日，已有1445家上市公司披露半年报。剔除长期停牌股票和B股，已披露半年报的1401只股票的A股总市值为12.80万亿元，我们采用今年中期净利润乘2的方法来测算全年业绩，统计显示，这些股票的加权平均市盈率为18.75倍。而根据股东权益计算，1401只股票的平均市净率为2.89倍。其中多达86只股票的市盈率低于10倍。从历史上看，2005年6月6日上证指数最低于998点，为2001年以来最低点，当时沪深A股市盈率为19.96倍。与之相比，现在的A股市盈率18.75倍，已经低了6 %。

　　上一次出现一元股还是在2004年的6月28日，当时ST银广夏报收1.95元，拉开上一轮熊市下半场的序幕，到2005年1元股已过百。时隔4年，一元股再现江湖，轮回。