招商银行( )赵桢毅
日元的弱势鼓励了利差交易，美元对日元在五周高点下方盘旋，投资人将焦点转向了即将公布的美国月度就业数据，但市场倾向于认为，最近的数据不太可能让美联储放宽货币政策，两年期国债收益率上涨了3个基点，标准普尔指数也上升了0.9%。就业报告出炉之前，市场交易清淡，美元维持窄幅波动。4月份G7会议的召开激发了对利差交易的讨论，我们认为类似的讨论是日元发展中的噪音，不会对日元走势有很大影响。
有分析师表示，日本散户持续将资金转移到日本以外的风险资产，日本家庭中有50%的比重是现金，40%是有价证券，而美国的比重则为10%和83%，这些资本外流将会使得日元被低估，其影响可能会压过日本良好的基本面，是目前对日元的一个结构性威胁。随着贸易顺差扩大，人民币对美元存在的真实升值压力对日元来说则是一个正面的消息。日本政府将在5月放宽外国公司并购日本公司的限制，日本公司存有大量富裕的现金，是很有吸引力的兼并对象，预计会迎来大量的直接投资资金，对日元也是一个结构性的正面消息。从技术面上看，美元对日元突破到了118.50到118.98的阻力区，如果突破118.98，将向上冲击119.51的点位。
英国央行将在周四公布利率决定，如果升息0.25个百分点，利率将超越美国联邦利率，但如果央行宣布维持利率不变，会使得英镑面临下跌的风险，英镑兑美元大致在1.9740的水平波动。部分市场人士认为，英镑很可能会重演澳元之前走势，澳洲央行维持利率于6.25%后，澳元首先下跌，随后对美元和日元回升，收复失地。欧元区2月份的PPI数据增长0.3，基本和市场预期一致，最近能源价格的上升带来了价格压力，欧洲央行最近还是会保持观察态度。
澳元对美元自10年新高回落，市场猜测澳洲央行将在下月升息，近期工业金属全线走高，铜价达到5个月高点，镍价创下纪录新高，澳元获得有力支撑，如果澳洲5月份升息，很有可能推升澳元至0.8200上方，但有分析师认为，即使澳洲央行下次升息，澳元仍然被过高估值，建议做空澳元，但是此类头寸很有可能在最近利差交易重新活跃的背景下遭受损失。
