杨百万的投资理念 在杨百万炒股的18年中，中国
股市经历了4次牛市和熊市。有人一夜暴富，有人倾家荡产，经过一轮一轮大浪淘沙能够从容地从
股市进退的人实在不多。现在杨百万常用一句话来教育新股民，不做多，不做空头，要做滑头，就是说不要贪心，要学会审时度势。证券市场是放大镜，它可以放大人性中的弱点。
股市的风险和波动不言而喻，尽管杨百万有着不同常人的敏锐洞察力和极具前瞻性的判断能力，但他并不能掌控
股市将要发生的一切，杨百万也有过失败的难忘经历。
1992年5月至12月是中国
股市开市以来第一次最大的熊市，上证指数从1429点跌落至300多点，仅半年时间跌幅达72%。上证指数400多点时，杨百万认为指数已见底，马上进去抄底，不想抄在半山腰上，股指又跌至300点左右，杨百万被套牢30%至40%。杨百万捂牢不割肉，随着每天股指和股价不断下跌，他越来越感到绝望。此时，杨百万对妻子说自己还有20万元现金，不买股票了，拿这些钱过日子吧。
日子一天天过去了，杨百万手中的股票被套得牢牢的，越发感到绝望。1994年7月31日，杨百万从报纸上又敏锐地感觉到政府即将出台救市政策，这天他把股票资金账户中最后的子弹——两万元打进
股市。果然，第二天证监会宣布了三大救市政策，股指一路飙升，从300多点上涨到1500点。在两个星期中杨百万手中的股票市值翻了4倍。
之后，股指一路上扬，杨百万出人意料地抛出了手中的股票，以每平方米1300元买了两套商品房，很多人开始笑话他，
股市这么好却退了出来。
股市中的变化瞬息万变，没过多久，杨百万的预感应验了，
股市又大跌了，股指跌了300多点。而杨百万买进的房子房价多年不涨，直到1999年才由每平方米1300元上涨到1500元。杨百万没被眼前的蝇头小利所动，手里的房子捏得牢牢的。到了2005年，房价由每平方米1500飞涨到7000元，此时杨百万卖出了这两套房子，又将这些房款买了30万股股票。
当时，
股市正处近10年的熊市，指数长期在底部徘徊，不少证券公司大厅里稀稀拉拉只坐了几个人，杨百万此举被有些网民认为不可思议，网上立即有网友灌水——杨百万终于被套牢了。而杨百万却调侃道：“我是金戒指套手上。”而事实证明此后2006年的一波大牛市，杨百万超前的预判又应验了。
