股市预测 |股票走势 |大盘行情 |股票推荐 |基金权证期货公司投资财经股市
| 个股分析| 新股| 创业板| 机构| 板块| 传闻| 评论| 风向| 新手| 技巧| 名家| 热点| 全球| 美女写真|

股票搜索
股票论坛行情分析股票实战内参下载炒股入门

优选股票网:  > 股市资讯&股票行情 > 新股 > 新闻正文

下周一新股申购(ksgf)康盛股份:建议股价区间
[ 来源: | 作者: | 时间:2010-05-15 00:14:10 | 大赢家 ] 【
康盛股份:建议股价区间

  光大证券:合理申购价格在16.3元至18.2元

  光大证券认为,铝代铜技术的成熟有望使得制冷铝管业务成为康盛股份新增长点,合理申购价格在16.3-18.2元。

  光大证券5月12日研究报告中指出,康盛股份制冷铝管业务自2008年开始,至2009年公司该业务收入0.56亿元,收入占比8%。理想状况下,铝代铜技术的成熟有望使得该业务成为公司未来业绩增长亮点。但目前市场存在以下风险:首先,高能效空调的普及对铝代铜的技术提出更高的要求;其次,消费者还无法普遍接受空调铝代铜。目前,空调龙头格力电器000651)还未采用铝代铜,该技术还未成为主流,爆发增长点存在不确定性。

  合理申购价格16.3-18.2元。预计公司2010年可实现增发后EPS为0.65元,未来将保持稳定的增长。目前股市处于弱势,公司上游的冰箱、空调企业PE估值都已经下移至20倍PE以内。此外中小板新股破发现象增多,说明新股上市溢价区间缩减。预计公司合理申购价格在16.3-18.2元,对应PE估值为25-28倍。弱势下不排除新股溢价区间进一步缩窄的风险。

  申银万国:合理价格为18.6元-20.1元

  “材料替代”已成制冷管路行业发展的趋势。制冷管路及蒸发器、冷凝器是空调、冰箱、冷柜等制冷电器的重要部件。传统的管路以铜管为主,随着材料技术的进步和铜成本压力的上升,近年开始出现制冷钢管和铝管替代铜管趋势。目前冰箱、冷柜的制冷管路基本替换为了钢制管路。

  空调领域“铝代铜”市场刚刚启动,容量超200亿。平均每台空调的原材料成本中有近30%来自铜管,我国是空调生产第一大国,每年总需求超过8000万套,按照每套平均用铜管400元计算,估算改用每套用合金铝280元,则市场容量为224亿。目前市场上合金铝占比不足7%,未来替代空间广阔。

  公司在制冷管路新材料领域龙头地位确立。公司从成立之初就积极推广冰箱制冷钢管及配件,市场占有率从2003年的8.67%上升到2009年的28.98%;2009年公司制冷用合金铝管及铝制配件已经实现销售收入5575万元。

  募集资金项目主要投向制冷用合金铝管路系统制造和钢制冰箱管路系统节能降耗技术改造;前者在新领域扩张产能,是公司未来几年的主要增长看点,后者降低钢制管路的制造成本,提高盈利能力。

  风险揭示:钢、铝、铜价格的波动;空调“铝代铜”市场开拓的不确定性。

  我们预计公司10、11、12年完全摊薄EPS 为0.61元、0.78元和1.01元,结合白电上游配件同类企业的平均估值,给予10年30倍、11年25倍的PE,对应的合理价格为18.6元-20.1元。

  特别提示:本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现,而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。


发表评论/查看评论 论坛交流合作加盟
分类信息
新闻标签ksgf   康盛股份  
大赢家股市股票图片新闻


快讯:媒体称中国农


中国北车(zgbc)涨幅


2009年12月25日新股


保龄宝(blb)确定发

企业服务
---
赞助商信息
声明:本站所载股票文章、数据等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。据此操作,风险自担。
TAG标签 | 最新新闻 | Xhtml | 网站地图
Copyright © 2007.5 大赢家股票网 gpdiy.com All Rights Reserved