A股市场中基金、券商、保险、QFII等机构在一季度均出现了较为明显的调仓行为，但对这些机构调仓对比分析发现，QFII机构的
投资行为仍然有着明确的
投资主线。
从QFII一季度调仓行为与往年的投资策略来看，QFII机构对机械设备制造业偏爱有加。
2006年年报显示， QFII当时三大重仓板块分别是金属、金融保险、机械设备业，持有市值为63.98亿、61.28亿、45.84亿元；
2007年一季报，则显示其大幅度增仓机械设备制造业品种。重仓持有机械设备、金融保险、交通运输及仓储业三大板块，当时持有市值分别为73.98亿、64.89亿、51.39亿元。
2008年一季度调仓过程中，QFII共出现在了137家上市公司前十大非限售股股东中，累计持有市值173.19亿元，机械设备制造品种仍然保持着市值第一的位置。 QFII大举调仓，机械设备行业受青睐，持仓明细如下： 根据对QFII增持或新建仓的59家
公司进行分析，机械设备
行业有10家。 其中摩根士丹利国际
公司出现在了美的电器、中联重科等10家
公司的前十大非限售股股东中。同时，其在一季度还大幅增持了278.37万股沈阳机床，成为第一大非限售股股东。
代码 简称 08年一季度末 08年一季度末 08年一季度
QFII持股数量(万股) QFII持股比例(%) 每股收益(元)
000157 中联重科 2022.69 4.85 0.4807
002046 轴研科技 66.65 1.04 0.07
002097 山河智能 259.43 1.63 0.12
002218 拓日新能 60 1.88 0.12
600379 宝光股份 22.5 0.32 0.011
600406 国电南瑞 667.25 4.47 0.0372
600468 百利电气 134 0.95 0.0151
600592 龙溪股份 341.46 3.81 0.205
600973 宝胜股份 221.8 2.58 0.188
机械设备制造业为何吸引QFII机构，成为其重仓品种呢？ 1、从一季报的情况看，机械板块共有112 家
公司，机械
行业销售增长都在40%以上，净利润增长都在50%以上。机械
行业销售增长仍保持较高速度，净利润增速低于收入增长。销售的增速略超预期，超越A 股市场整体近5 个百分点，说明
行业的需求在一季度仍然比较旺盛。
2、细分
行业发展中一些龙头
公司业绩的增长空间较好、
投资回报较佳所致。其中美的电器、宇通客车等，这些
公司不仅能够实现经营业绩的跨越而且龙头地位较为明显，高分红、高送转后仍然可保持较好的动态PE水准，而QFII机构的
投资策略是选择具有稳健业绩增长、
投资回报较佳的
行业龙头品种，这些就是重仓持有这些品种的关键原因。
跑赢大盘 两条主线挖掘黑马： 1、机械
行业很多
公司享受高科技企业、出口企业、合资企业等方面的税收优惠，新税法实行后，税率统一为25%，极个别企业保持15%税率。一季度按25%预缴所得税需要重新认证的高新技术企业，估计在下半年获得政策优惠的可能性比较大，会对前几个季度的业绩进行修正，
主要关注安徽合力、中联重科、三一重工； 2、造船、机床等高景气
行业的收入、利润增幅仍然相当可观：细分
行业景气高涨时期，业绩的增幅往往远超预期。机床和造船
行业正处于这种高景气状态，建议关注这两个板块的优质
公司，并耐心持有，
这类公司主要是昆明机床、秦川发展、天马股份、广船国际、中国船舶。 证星观察：综合分析，从近期政策面来看仍是偏暖，只要政策风向不改，做空的资金就将有忌惮情绪。因此，如果量能持续，热点轮换节奏不变，那么理性的技术性调整，则利于主力在震荡行情中清洗浮筹，所以后市反弹行情仍有向纵深发展的基础。不过由于股指前期升幅过大，短期之内可能仍将有进一步震荡整理的要求。 
