作者：金怀哲

昨日金价在白日经历持续缓慢的下滑，最低下探659.20。欧盘期间受日元下滑支撑小幅回升，纽约开市后，受美股上扬刺激，金价快速抬高至667附近，随后虽有小幅振荡，但基本保持在664上方。今晨亚太市场开市后，金价在触及667.30后小幅下滑至664附近。

时事背景

美国财长保尔森周三表示，美国信贷市场的风险重估对金融市场的打击将十分有限，但次级贷款市场问题难以在近期内彻底解决。美国抵押贷款银行家协会周三表示，对日益严重的信贷危机的担忧，造成房贷市场低迷，上周抵押贷款申请活动下滑至5个多月来最低水平。美国全国地产经纪商协会(NAR)周三公布的报告显示，衡量未来成屋销售的未决房屋销售4个月来首次上升。此外，美国供应管理协会(ISM)周三数据显示，美国7月份制造业扩张速度意外下降。调查显示，美国企业7月计划裁员人数降至12个月来最低水平，其中裁员主要集中在运输和电子行业。同时，美国7月ADP就业人数增加4.8万，预期11.5万。

NTC研究公司周三发布的报告显示，欧元区7月制造业采购经理人指数由6月的55.6下降至54.9，欧元区最大的四个经济体德国、法国、意大利和西班牙7月制造业采购经理人指数全面下滑。虽然该指数降至17个月来最低，但仍能够说明欧元强势并未使依赖出口的制造业停止扩张，加之依赖内需的服务行业继续强劲增长，制造业的温和放缓并不会缓解欧洲央行对通胀压力的担心。

英国零售商协会周三报告显示，英国商店物价指数月率下跌，但是年率因为基数原因上升。另外，英国7月非食品物价年率下跌0.4%，6月跌幅为0.9%。自04年至今，非食品物价年率一直延续其下跌趋势。

受出口和个人支出疲弱拖累，经济学家预计日本第二季度GDP增长将连续两季度放缓；但这不会改变日本央行的升息计划，预计央行最早将于本月升息。日本政府定于北京时间8月13日07:50公布第二季度GDP数据，如最终数据同预期一致，这将是日本经济连续第10个季度扩张。

期市研究

昨日CMX金12月持仓增加1500口至196533口，而CMX金10月持仓小幅减少600口至38011口。昨晚油连续不负众望，创下历史新高78.77美元，但鉴于油价上行仅限于供求关系上的影响，而不同于去年的地缘危机，目前对金价的影响程度相对较小。

综合断市

从近期走势来看，美国股市已然成为市场风险偏好状况的信号灯，且两者呈正相关态势，当然目前处于信贷市场的风险重估之中，其根本原因不仅因为美国次级贷款危机，也包括市场获利回吐、全球经济放缓、日元升值及其对流动性威胁的担忧。鉴于存在不确定因素过多，金价的上行仍受到制约，而市场信心的波动引领着金价的波动。今天傍晚欧洲两大央行将公布利率决议，从目前情况来看，恐将不利于金价，其一，若升息预期上升，则会加剧市场对次级贷款危机的担忧；其二，若升息预期下降，则非美将出现回落。但考虑明晚将公布非农就业等重要的美国数据，风险厌恶情绪高涨的市场将谨慎等待基本面的指引。指标显示，黄金目前依然偏弱，但下跌空间受制，支撑分别位于663、660和657一线。多空布林在667附近形成反压相对较弱，强反压目前位于669～671附近，一旦能够企稳于671上方，金价有望进一步扩大上行空间。

操作建议

合理控制仓位，严格设置止损，保持良好投资心态，切勿盲目追涨杀跌。

市场仍将有望继续处于振荡之中，潜在风险较大，持单必须严格设定止损，以防行情突变，同时关注660和669这两个关键点位的有效性，而空仓建议继续予以观望。鉴于近期市场关注的热点发生变化，美国股市和日元汇率的发展对市场的影响较大，应引起充分必要的重视，不妨视其为方向标。

今日有以下经济信息披露，请及时关注盘面变化，投资者在关注美元指数的同时，敬请密切关注原油价格走势。

北京时间 国家 指标和事件 前值 本次预测值

15:30 瑞士 7月份SVME采购经理人指数 62.8★

16:30 英国 7月份建筑业采购经理人指数 60.1★

17:00 欧元区 6月份生产者物价指数 0.3%/月,2.3%/年★(数据反映的情况是欧元区的通货膨胀状况，若数据下降则将减少市场对欧洲央行未来升息的预期，这将对欧元不利)

19:00 英国 央行宣布利率决定 5.75% 5.75%★★(本周英国数据重点，预计英国维持现行利率不变，若英国央行意外升息，则将对英镑后期走势产生较大有利影响)

19:45 欧元区 欧洲央行宣布利率决定★★(本周欧元区数据重点，预计欧洲央行维持利率不变，若欧洲央行意外升息或在随后的记者会上作出未来会继续升息的表示，则将对欧元有利)

20:30 美国 7月28日当周初请失业金人数★

22:00 美国 6月份工厂订单 -0.5%/月1.0%★★(若订单数据明显上升，尤其是扣除交通和国防设备后的订单数据也同时上升，则将对美元有利)

22:00 美国 6月份工厂库存 0.3%/月

22:00 美国 6月份库存装船比 1.23

22:00 美国 6月份耐久商品订单修正值

笔者意见仅供参考，突发事件震荡难料，故再次提醒关注市场风险。