在原油价格破位上行和美元大幅走软的带动下，上周现货黄金价格上涨2.85%，并在870美元上方构筑了比较稳固的底部形态，看起来有可能走出近两个月的持续盘整局面。白银走势偏软，涨幅明显小于黄金，同时也没有得到基金属市场全面回暖的提振。就技术面而言，现货白银关键阻力在18美元区域，目前还没有突破日图上的下降趋势线，这是与黄金走势出现分歧的特征之一。
上周美国联邦公开市场委员会（FOMC）维持基准利率不变的决议让市场对美国未来利率走向有了较为一致的看法，那就是下半年小幅加息的可能性有所下降－尽管会后声明对通胀水平及通胀预期表示担忧。这是美联储自去年9月份以来第一次宣布维持利率不变，意味着美国此轮降息周期已经结束。市场人士对此早就达成了共识，只不过今年年初以来对美联储是否会在下半年小幅加息的问题存在不少争论。实际上自从6月初美国非农就业数据公布以后，美元的反弹势头就逐步终结。笔者上周所说的美元指数的下降旗形正在形成，届时将确认新的中期跌势。
原油价格大幅上扬是带动金价走高的重要原因之一，并且油价突破140美元关口之后打开了上行空间，在出现重大调整之前恐怕还有一波拉升行情，这样将使金价易涨难跌。就黄金本身的技术面来看，上周突破连接953－935美元的趋势线之后（当时趋势线阻力在918美元）进一步上行的欲望非常强烈。总体来说我们目前似乎没有任何理由看跌了。不过，相较去年8月中旬金价在55周均线上方展开的涨势，以及今年年初金价突破850后的回抽确认，这一次构筑的底部并不那么可靠。或者说虽然是很好的买入机会，但并不是难得一遇的、值得放手一搏的机会。因此我们当前的操作策略只是继续持有多单，逐步上移止损，观察金价在935和938美元这两个阻力下的表现。同时等待回测上述趋势线之后有可能出现的更好机会。
