LME 基本金属周一收高，分析师预期价格将进一步上涨，因需求将出现季节性增长。 LME 三个月期铜收报每吨6970美元, 较上周五收盘价高出 1.6% 。 LME 市场周五及下周一适逢复活节将休市，这使得交易商谨慎建立或增加新的头寸。投资是否会在第二季度重返市场，对基本金属进行新的分配，这亦将决定近期的价格走势。截至目前还未出现任何大的买兴，交易商称可能要等到复活节休市后市场重新恢复交易时才能出现。

库存方面，昨日LME 库存增加 3000 吨至181075 吨。昨日库存增加，但升水小幅上升为 44美元/吨，注销仓单比例上升至8.05% ，供应有再度偏紧迹象，毕竟目前仍处于消费旺季。目前两市比值已持续处于 9.2 左右，进口亏损恐将导致中国进口减少，前期上升推动力恐减弱。受原油涨势及美经济数据利多影响，铜价上周末继续上涨，但后市能够推动铜价突破阻力位的因素仍为需求情况，特别是中国需求，近日密切关注中国现货情况。国内方面，华通现货中午报 62800 元/ 吨，贴水转为升水150 元，随经过几日调整，国内需求有所改善，贴水转升水，在消费趋旺带动下现货有望逐渐好转。

技术上看，LME 综合铜继续小幅收高，近期密切关注价格在7000 一线的表现，并顺势而为。沪铜昨日小幅震荡，在伦铜未进一步突破情况下涨势谨慎，比值降至 9.2 以下，后市可视伦铜7000 表现顺势而为。操作上建议空单谨慎持有，若今日两市比值恢复上升先行止损出局。预计 cu0706 开盘价64000 附近。

 （北京中期投资部 陈园园）