周五，CBOT因感恩节休市。CFTC公布了截至4月3日的持仓数据。数据显示，截至4月3日，CBOT大豆基金净多头寸增加4957手至88103手，净多持仓比重上升1%至14%。另外，值得一提的是玉米的持仓数据有较大的变化，净多头寸减少71768手至191060手，净多比重减少四个百分点至9%。

国内方面，豆粕现货市场继续弱势，行情趋稳，局部地区价格缓慢走低，多数较为稳定，昨日有地区成交好转，但目前厂商以出货为主，有地区现货成交差但贸易商有不少合同，因此粕价趋跌，幅度不大，不少饲料厂仍观望，对后市有看跌心理，主要由于需求方面仍不能给予市场有效支持。

技术上看，美豆继续小幅收低，关注60日均线附近支撑力度，由于高低点均抬高，与计价格整体仍震荡走高，后市价格仍有望初涨至800美分一线。昨日连豆平开低走，放量减仓下跌，期价维持强势震荡的格局，预计后市仍有回升潜力。操作上建议豆类多单可继续持有。预计A0709开盘价3230附近。

CFTC金属方面的持仓数据显示，本周基金贵金属的持仓数据变化不大。贵金属净多头寸小幅减持，铜的净空头寸降至13040手，比重由21%回落至17%。

周五沪铜大幅冲高，主力合约6月日内上涨1590元/吨。长江现货小幅上升680元/吨，贴水幅度大幅减少至贴水100元。随着期价的上涨，持观望的现货商态度有些转变，后市应密切关注升水的变化。另外，周五沪铜库存仍有1719吨的上升，总量已经上升至61083吨。目前两市比值已经回升至9.14，较周四大幅上升了0.13。

技术上看，LME综合铜冲高回落，收十字星，后市短期有调整压力。沪铜周五强势回升，操作上应回避短期风险，短空离场。预计cu0706开盘价67600附近。

CFTC持仓数据显示，基金大举进入能源市场。原油基金净多持仓上升22124至80934手，净多比重仍为3%。燃油净多持仓大幅上升10616，净多比重上升至5%，汽油净多头寸上升1205手，比重仍维持在17%。本周基金在能源市场表现较为积极，伴随成品油的强势，我们可以看出，基金仍看好能源市场。

技术上看，美油5月合约继续回调，下方仍受到支撑，后市关注昨日低点处表现，稍远期合约价格走势较好，后市仍有望恢复上涨。沪油昨日盘中冲高回落，成交放量，持仓大幅下降，短期面临资金离场压力，不过长期来看，后市仍有上升空间。操作上建议多单可暂时离场，待回调后伺机买入。预计0707开盘3370附近。

北京中期投资部 陈园园