曾经是今年最“牛”商品的油脂期货，仅用了半个月的时间，就被“打回原形”。截至昨天收盘，大连商品交易所豆油近月合约0805收报11386元/吨，这一价格与其3月4日盘中创出的高点14896元/吨相比，重挫3510元，跌幅高达23%；而棕榈油期货、郑州商品交易所菜籽油期货最近15天以来的累计跌幅也都超过了20%。

期货市场的连续暴跌令期货多头信心濒临崩溃，国内现货市场的报价也不断走低，主要现货市场油脂价格平均跌去2000元/吨。市场人士表示，发改委要求各地适时投放地方储备油的效果已然显现，现货偏紧的情况暂时得到缓解。不过，在一些业内人士看来，油脂期货似乎跌得有些“过分”，豆油期现价格已经严重倒挂。据悉，由于存在较大获利空间，部分贸易商正打算尝试性地买期货、抛现货，进行套利。

今年前两个月，由于市场普遍预期供需存在巨大缺口，油脂“三剑客”豆油、棕榈油、菜籽油价格屡创新高，期货、现货价格一路高歌猛进。短短两个月的时间，油脂价格的累计最高涨幅超过40%。在供应偏紧的背景下，油脂现货始终较期货价格存在升水。以豆油为例，3月3日黑龙江集贤地区大型油厂的四级豆油报价居然高达18000元/吨，远远超出期货市场不到15000元/吨的报价。

此后，风云突变，在国储抛售以及美国大型金融机构客户集体平仓消息的刺激下，油脂期货连续暴跌。到昨天为止，大商所豆油0805合约收盘报11386元/吨，足足跌去了23%。而豆油现货价格的调整幅度却并没有那么多。昨天，哈尔滨地区一级豆油报价13800元/吨，三级豆油报价在13600元/吨；佳木斯地区四级豆油报价在14000元/吨。豆油0805合约5月份就要进行交割，但其价格较现货价格贴水每吨2400元左右，记者了解到，巨大的套利空间令不少贸易商蠢蠢欲动，买期货、抛现货的冲动越来越强烈。

业内人士透露，事实上，对于手中有现货的贸易商来说，目前豆油0805合约上存在的套利利润是非常诱人的。不过由于大多数现货商极度看涨油脂后市，认为持有现货能获取的利润远大于目前的套利，所以并不愿意大举抛售现货，因此，买期货、抛现货的套利行为尚未大面积铺开。