上海大印王伟波

    本周全球商品整体表现为内弱外强的格局，国际商品市场整体表现明显强于国内市场，究其原因主要是汇率方面的影响，美元贬值支撑国际商品价格，人民币加快升值步伐对国内商品形成明显利空，在此消彼长的背景下内外走势的强弱不一，也是算是商品市场近期的一个主要特点。

    能源市场，本周原油的走强再度成为商品市场热议的话题，美国能源资料协会(EIA)称，国内原油库存减少320万桶至3.16亿桶，因进口急剧下滑。汽油库存连续第四周下降，减少340万桶至2.213亿桶。包括取暖油和柴油在内的馏分油库存连续第九周下降，减少370万桶至1.06亿桶，为2005年5月20日当周以来最低。美国能源情报署(EIA)日前预期，美元继续疲软，欧佩克组织不愿增产，一些产油国地缘政治冲突不断，炼油能力不足，以及的炒作，是导致国际原油价格不断走高的主要原因。另外美元贬值也是促使油价本周有强劲表现的重要因素。截至周五电子盘，纽约原油期货6月合约报价109美金，较前一交易周上涨3美金。

    金属市场，贵金属黄金本周整体呈现前期暴跌之后的温和反弹走势，纽约黄金6合约最新报价为928美金，较前一周仅仅上涨了11美金。本周，美元的贬值并未激发黄金市场的做多动能，市场整体表现谨慎，日前，IMF理事会投票通过出售403.3吨黄金，该机构的黄金储备量居世界第三，400余吨占其总储备的八分之一。近期，国际金融市场依然处于动荡氛围中，商品市场的剧烈波动迫使部分机构投资者了结黄金头寸补充保证金，致使金价弱势。原油的走强在本周对黄金影响不大。

    基本金属市场，内外铜价继续呈现暂时的背离，内弱外强在铜市上表现尤为明显，LME三月综合铜再度逼近历史新高，截至周五最新报价为8600美金，而由于长期以来人民币升值的压力，沪铜则勉强维持在65000－68000元区域内运行，人民币升值速度的加快不仅消耗着国内远期的成本水平，而且使得商品期货市场对于远期合约的定价标准开始发生重要变化，部分商品的远期升水格局在后市将逐渐改变，最近天然橡胶市场的例子就非常明显。美元胶维持历史高位，同处于升值状态的日胶则徘徊于280－290日元之间，离324日元的历史高点也有很长一段距离，而人民币升值速度的加快也使得2005年国内沪胶的历史高点30000元已经成为一个历史记忆，日胶期货截至周五最新报价为282.8日元.

    市场，本周CBOT大豆反弹力度非常之大，一改3月底公布种植面积报告所呈现出的利空局面，本周CBOT大豆以及豆油连续回升，一举收回部分下跌实地，多头私有卷土重来之势。截至周五CBOT大豆最新报价为1344美分，较前一周上涨77美分，CBOT豆油最新报价为59.41美分，较前一周上涨2.8美分。