CBOT 大豆期货周二收跌，受轻微的投机性卖盘和当地交易商的卖盘打压。 CBOT5 月大豆合约收跌 1 1/2 美分，报每蒲式耳 7.57 美元。 2007 年美国大豆播种面积下档承压的预期令期价受到支撑，但是，鉴于市场已经消化了种植面积将小幅下滑的影响，部分投机商仍继续锁定获利。美国天气服务机构 DTN Meteorlogix Weather Service 称，未来数日，美国将有降雨，其中西部地区的雨量偏大，当地周六的降雨量最大可以达到 2.5英寸 。美国东部地区，将有零星降雨，本周余下的时间内料相对干燥，这样的天气对农户准备播种有利。

国内方面， 周一黑龙江地区大豆现货价格稳中略跌，各地豆粕现货价格稳中趋跌。由于气温回升，春耕临近，道路化通，惜售心里减淡，农民出库意识增强，部分地区收购量大幅增加，有油厂库存基本能维持 2 月的生产，业内预计大量出货能到 5月前，以后将逐渐减少。

技术上看，美豆微幅收低，短期看下方 60 日均线存在制成，继续走弱空间有限。昨日连豆低开高走收小阳，仍然维持窄幅震荡格局，目前高位阴线明显多于阳线，恐仍有调整的要求，但下方空间也较为有限。操作上建议农产品( )多单少量持有。预计 A0709 开盘价 3196附近。

LME 三个月期铜周二尾盘大幅下跌，收报每吨 6,690 美元，受技术性抛盘拖累，但交易商称，市场参与者将目前的较低位视作买入良机。参与者进行多头平仓主要由于期铜未能突破每吨 7,000 美元的关键心理阻力位。美国经济数据表现疲软亦打压市场人气。美国 3 月谘商会消费者信心指数下滑至 107.2 ，为 2006 年 11 月以来最低，2月修正后为 111.2 ，此前市场预期为 108.0 。巴克莱资本在报告中指出： “LME 铜库存下滑，持续为铜价提供支撑，此外，最近几日期铜持仓量稳步增加，这都暗示着期铜市场将出现新的买盘兴致。 ”

库存方面，昨日 LME 库存减少1050 吨至180500 吨。近日库存继续减少，升水67美元/ 吨，季节性消费旺季特征仍显现，现货价格走强为后市铜价进一步走高继续提供了强大的动力。结合中国进口铜快速增长的情况看，有相当部分库存被中国需求消化掉，中国需求再度成为推动铜价上涨的主要动力，随着铜价的走高，需要关注的是中国进口铜的消化情况。昨日伦铜技术性调整，而短期内库存减少升水高位的情况将限制铜价的回调深度，中国因素是否能真正推动世界铜的需求是铜价能否上破 7000 重要压力位的关键，短期看不容乐观。国内方面，华通现货中午报 62500 元/ 吨，平水，随着伦铜的上涨，国内现货铜上升动力减弱，后市对进口铜的消化情况值得关注，短期仍产生不利影响。

技术上看，LME 综合铜大幅收跌，为对前期上涨的修正，恐有进一步回调的空间，短期看 6600 一线具有支撑。沪铜昨日收出倒锤头，市场短期压力较大，两市比值仅为 9.15 ，短期有调整要求，关注60000 一线表现。操作上建议等待多单进场机会。预计cu0706 开盘价61200 附近。

NYMEX 原油期货周二逆转稍早的跌势并最终收高，供应忧虑令原油期货连续第六个交易日上涨。市场人士担心主要产油国 -- 伊朗的核问题，且投资者预期美国周三将公布的石油库存料下滑。近月 5 月原油期货上涨2美分至每桶 62.93 美元。分析师预计美国政府周三将公布汽油库存料下滑 180 万桶，馏分油库存料下滑800,000 桶，原油库存料增加 110 万桶。英国首相布莱尔周二警告伊朗称，若伊朗不释放扣押的英国 15 名海军人员，则事态将进入\\" 不同的阶段 \\" 。

燃料油现货方面，新加坡180CST 燃料油纸货价格上涨5.35美元报每吨 324.15美元。有消息称西方流入的4 月船货减少，且越南发电用燃油需求上升。技术上看，美油 5 月合约继续大幅走高，并突破64 美元的压力，后市打开进一步上涨的空间，但由于短期涨幅过大，谨防回调风险 。 沪油昨日继续增仓上涨，随着美油的突破上涨，后市有进一步上升空间，但短期需谨防回调风险。操作上建议等待多单入场机会。预计 0706 开盘3230 附近。

北京中期投资部 陈园园