抑制投机保护中小投资者利益敞开创设招行CMP1三天跌56.3%

证券时报记者 榆 帆

见习记者 桂衍民

本报讯 记者获悉，上证所近日召开会议，决定完全放开招行CMP1的创设限制。券商已开始突破额度大举创设该权证，受此影响，招行认沽从3天前的3.268元/份下跌到昨天的1.428元/份，下跌幅度达56.3%。

据悉，此前监管层一直对各券商创设额度事先进行口头确认。但是，由于最近认沽权证大涨，投机气氛严重，换手率高，引起了监管层的日益重视，为充分体现权证定价机制，保护中小投资者的角度，抑制投机，监管层开始考虑加大认沽权证市场供给，放开权证创设额度。为此，上证所在今年6月13日专门召开了有关专门会议，具有权证创设资格的22家创新类券商负责人均被邀请列会。会上，上证所鼓励券商加大认沽权证创设规模，并适度放开招行认沽创设规模。随后，就出现了对招行认沽的密集创设。统计数据显示，从6月13日到6月20日，合计有19家券商共创设了19亿份招行认沽，使招行认沽达到48.65亿份。

从上证所最新传出的消息是，日前上证所再次召开会议，表示将完全放开招行认沽权证创设额度限制，券商可以根据自有资本金实力，在各种已有的政策允许下，根据市场情况自行判断来决定创设。而上证所仅仅对创设的合规性进行管理，如是否符合《证券公司风险控制指标管理办法》中规定的“非债券类证券的成本不得超过净资本的30%”等。据一位与会券商介绍，此规定也适合即将上市交易的南航JTP1。不过，针对认购权证暂无此项规定。

据一位上海券商衍生产品负责人表示，近两天，券商纷纷递交招行认沽权证的创设申请，但有好几家券商由于累计创设的成本超过了净资本的30%，而被打回来重新确定申请额度。日前，监管层也刚刚在会议上提醒券商，要严格遵守已颁布政策的原则性规定。

券商的大量创设和招行认沽的放开，很明显地影响到了权证市场。6月18日和19日，5只认沽权证连续两天集体跳水，总市值缩水58.73亿元。昨日，除五粮YGC1有轻微上扬外，其他4只认沽权证单份价格下跌均在10%以上。其中，仅剩2个交易日的钾肥下降幅度达58.79%。招行CMP1单份也下跌了1.16元，使其从3天前的3.268元/份变成1.428元/份。“应该说上证所是在严厉打击权证疯狂投机行为。”据国泰君安分析师陈卫然了解，如果投机行为打压不下去，近期还会有券商进行创设。陈卫然称，上证所想要达到的目标是，权证回归到合理价位，市场没有明显波动。他表示 “现在放开招行CMP1和南航JTP1的创设，也是在走市场化道路，放开是大趋势。”