根据相关公告，南航JTP1仅剩今天（2008年6月13日，星期五）最后一个交易日，从2008年6月16日（星期一）起将停止交易，对于有意出售所持南航JTP1的投资者，可在今日收市前卖出。而目前仍持有南航JTP1或还打算买入的投资者应审慎估算南航JTP1到期进入价内状态被行权的概率，从而判断是否应在今日卖出。

此处的“价内”是指，南航JTP1的行权费用与标的证券结算价格之和低于南航JTP1的行权价7.43元，只有南航JTP1到期为价内权证，持有者才有可能收到行权资金。而标的证券结算价格为到期日（不含到期日）前十个交易日正股每日收盘价的算术平均数，其中，如某一个交易日南方航空股票停牌的，则向前顺推至未停牌的交易日，如在到期日前十个交易日南方航空发生权益变动，则结算价格的计算会做相应调整。投资者可按照规则自行估算结算价格，并与权证行权价比较。

假设南航JTP1到期日2008年6月20日前，南方航空股票没有发生除权、除息以及停牌等情况，则结算价格为6月5日至6月19日的正股收盘价的平均数。由于6月5日至6月12日五个交易日正股的收盘价分别为10.63元、10.35元、9.32元、8.84元和8.61元，按照现行交易规则，即使按最极端的情况测算，未来5个交易日正股连续跌停板，其结算价格也不可能低于7.43元，可以认为，技术上南航JTP1到期时将不具有任何价值。因此，目前仍持有南航JTP1的投资者宜注意风险，及早择机卖出权证是明智的选择。

广发证券股份有限公司

2008年6月13日