自去年新老划断以来，中国股市的新股发行就一直都红红火火。尤其是新股的高市盈率发行，更是引得无数英雄豪杰竞折腰。大型国企上市、银行股上市、H股公司回归，红筹股回归，还有一批又一批的中小企业更是纷至沓来。甚至就连一些外资企业也是为此而蠢蠢欲动。如今年5月，汇丰银行行长兼行政总裁翁富泽表示，如果政策允许，汇丰有意A股上市。又如近日，有媒体报道称，世界传媒巨头路透集团也有意在中国上市。路透集团首席执行官汤姆?格洛瑟上月特地来中国拜访了外交部、新华社和宣传部的高层，并在席间向中国政府高层表达了“上市”的意愿。格洛瑟说：“在将来合适的时候，我希望把路透中国子公司作为上市主体在上海上市。”他的理由是，“中国是路透目前在全球范围内最重要的市场之一，也是路透在亚洲最看好的市场。一旦中国子公司顺利上市，可以解决路透中国业务扩张的融资需求。”

面对98.67倍市盈率的发行，笔者相信任何一家公司也包括外国公司都是难以拒绝这种诱惑的，它们也都愿意选择在中国股市里发行股票。能够发行出更高的价格来，这对于每一家公司来说都是梦寐以求的，所以就算是不考虑中国庞大的市场因素，仅以高企的发行市盈率而论，这对于每一家公司来说都是有着很大的吸引力的。所以，汇丰银行、路透集团等外资企业有意来中国上市，这实在是很正常的事情。

不仅如此，象汇丰银行、路透集团这样的一些世界知名企业来中国上市，对中国股市的发展来说也是一件好事。它有利于提高中国股市在世界股市中的地位，扩大中国股市的影响，增强中国股市在世界股市中的竞争力。

但尽管如此，鉴于中国股市目前阶段发展的现状，外资企业在A股市场发股上市的条件并不具备，外企上市还请稍安勿躁才是。

首先，外企上市从目前的《公司法》与《证券法》来看，还存在一定的法律障碍。因为根据《公司法》的规定，能够在A股上市的公司必须是依照《公司法》的规定在中国境内设立的股份有限公司。也就是说，那些在国外设立的真正意义上的外资企业是不可能在A股市场上市的。象汇丰银行、路透集团等要在A股上市，显然只能是他们在中国的子公司。但这同样还存在各种政策性的条条框框。如路透集团是一家纯粹的媒体，但目前A股市场上挂牌的传媒企业，往往是挂羊头卖狗肉，上市的主要是广告、印刷等业务，而真正的新闻业务等并不曾上市。所以，路透集团在中国的业务如何上市，安排哪一块业务上市等，恐怕还要受到我国政策的牵制。

其次，目前A股市场扩容的压力巨大。不仅大中型企业要上市，H股公司、红筹股公司要回归，而且，中小企业要求上市的呼声更高。而除了IPO之外，已上市公司的再融资工作、整体上市工作也同样任务艰巨。此外，尤其重要的是，大、小非的套现压力也越来越大。因此，面对这三方面的扩容压力，A股市场已经是难以承受之重了。在这种情况下，外企上市也只能是缓行一步。尤其是要待大中型国企上市的压力有所缓解，大、小非套现的压力有所缓解的情况下，外企上市才能纳入到国内股市的日常事务中来。

此外，目前国内股市的不成熟也妨碍着外企上市的步伐。虽然A股市场的高市盈率发行对外企来说是一种吸引力，但这种高市盈率发行正是中国股市不成熟的表现，而这种不成熟又妨碍着外企上市的早日到来。因为在这种高市盈率发行下，外资企业来A股市场发行股票，难免有圈钱之嫌疑，有国民资产流失的嫌疑。特别是在国内企业到境外上市实行低价发行，而外企来华上市却高价发行的情况下，不仅仅是国民的利益受到伤害，而且国人的感情也容易受到伤害。所以，外企A股上市，还必须是在A股市场逐步走向成熟之后，是在A股市场能对外资企业进行准确的市场定位的情况下才能进行。否则，外企也来个高市盈率发股，那么流出去的就是中国老百姓的白花花的银子了。