油价大幅回落有利于股市上涨？

去年，当油价跌破每桶60美元大关时，全球资本市场迎来了久违的繁荣。进入当年10月份，美国道琼斯指数率先突破12000点大关，创出百年新高；随后，香港恒生指数也突破19000点，创出历史新高；与其同时，中国上证综指和深证成指也分别创出五年和九年新高。

其中，11月16日，由于美国通货膨胀压力有所减轻和油价大幅回落，纽约股市三大指数全线走高，其中道琼斯30种工业股票平均价格指数再创新高。当天纽约股市收盘时，道琼斯指数上涨54．11点，收于12305．82点，刷新了历史最高收盘纪录，涨幅为0．44％。标准普尔500种股票指数上涨3．19点，收于1399．76点，涨幅为0．23％。纳斯达克综合指数上涨6．31点，收于2449．06点，涨幅为0．26％。

话说，油价对股市又是一把双刃剑。

受北半球出现异常暖冬的影响，今年1月10日，纽约市场油价盘中一度大跌逾2美元至53.88美元，创2005年6月13日以来的新低，收盘时油价反弹至55.64美元，下跌了0.45美元。截至北京时间昨晚19:40，纽约期油下跌0.41美元至55.23美元。因能源股是全球许多国家和地区股市的权重股，在油价加速下滑的拖累下，全球股市普遍下跌。美国众多大型能源股走软，令美国股市下跌，后来在科技股的支撑下，美股下跌势头得到抑制，道指在收盘时下跌了6.89点，亚太股市在能源和资源股的带动下全线下跌。

反过来，股市爆跌也压抑油价上升。

在2月底、3月初，由于一周以来全球股市大幅震荡，国际油市投资者担心中国股市暴跌是其经济走软的前兆，因中国又是世界第二大石油消费国，中国经济走弱会减少石油需求，进而影响国际油价。报告显示，美国消费者指数在上个月出现了下降。对此，国际分析人士指出。“如果股票市场继续走低，原油价格将会连动下挫。下跌的股市预示着全球经济发展减缓，并且会带动油价下降。”

3月底，受伊朗与西方国家关系紧张以及美国原油库存下降等消息影响，28日国际市场原油期货价格大幅上涨。当天，纽约商品交易所5月份交货的轻质原油期货价格每桶上涨1．15美元，收于64．08美元。伦敦国际石油交易所5月份交货的北海布伦特原油期货价格每桶上涨1．18美元，收于65．78美元。同一天，受美国联邦储备委员会主席伯南克讲话及油价上涨等因素影响，纽约股市全面下挫，道琼斯30种工业股票平均价格指数下跌近百点。

4月初，由于受油价下跌影响，美欧股市齐涨。3日国际金融市场收市显示，道琼斯工业股票平均价格指数涨128点，至12，510.30点，涨幅1.03%，这是该指数连续第四个交易日走高。纳斯达克综合指数涨28.07点，至2，450.33点，涨幅1.16%，这也是该指数连续第四个交易上扬，为两个月来连续上涨时间最长的一次。

到了4月23日，由于交易者担心尼日利亚的暴力活动可能影响该国原油供应，当天国际市场原油期货价格大幅上涨。23日纽约股市收盘时，道琼斯指数比前一个交易日下跌42.58点，收于12919.40点，跌幅为0.33%。标准普尔500种股票指数下跌3.42点，收于1480.93点，跌幅为0.23%。纳斯达克综合指数下跌2.72点，收于2523.67点，跌幅为0.11%。同日，欧洲股市主要股指也全线下跌。

进入6月，由于袭击海湾地区的热带风暴减弱，缓解了交易者、对石油供应的担心，国际市场油价8日大幅回落。纽约和伦敦市场每桶原油价格的降幅均超过2美元。受国际油价回落以及美国贸易逆差下降等利好消息的推动，纽约股市在连续3个交易日下挫后出现强劲反弹。

8月1日，国际油价创下历史最高收盘纪录。由于投资者担心美国原油库存继续下降，加上市场投机炒作因素影响，7月31号纽约市场原油期货价格突破每桶78美元大关。分析认为，市场预期美国即将公布的上周原油库存数字可能继续下滑是导致当天油价走高的诱因，而对冲等市场投机炒作力量则是促使油价突破78美元的生力军。在过去两个月内，国际油价涨幅超过20%。市场担心到今年年底，全球将出现原油供不应求局面。

与此相对应，我们对日前欧美、亚太及8月1日中国股市的大跌，也就不感到什么奇怪了。关注油价与股市的辨证逻辑关系，对于股市投资者来说肯定大有裨益。