昨日的数据显示，欧元区私人部门本月产出出现萎缩，为5年来首次，该地区进一步滑向滞胀——即增长较低而通胀持续上升的局面。

疲弱的经济数据表明，不断飙升的油价6月份已对经济增长构成冲击，但尚不足以阻止欧洲央行(ECB)在下周加息，欧洲央行计划将主要利率上调25个基点至4.25%。

欧元区6月份采购经理人指数(PMI)从5月份的51.1降至49.5，这是自2003年7月以来经济活动首次出现萎缩。分析师指出，这个由15个成员国组成的地区出现经济衰退的可能性有所上升。这与年初时的强劲增长形成了鲜明对比。

同一调查还显示，通胀压力持续上升——尤其是在服务业，价格以逾7年来最快速度上升。这将引起欧洲央行的警惕。欧元区5月份的通胀年率跃升至3.7%，为16年来最高水平，而且未来数月可能升至4%的高位。

雷曼兄弟Lehman Brothers)分析师迈克尔•休姆(Michael Hume)表示：“欧洲央行7月份的加息举措将与滞胀的感觉相符。”

欧洲央行还对工资持续上涨感到担忧。该机构的目标是将年通胀率维持在“低于但接近”2%的水平。截止目前为止，它尚未发出任何可能在7月份之后调整利率的信号。但PMI指数的表现，将削弱央行内部主张进一步紧缩货币政策人士的影响力。该指数被视作衡量经济走势的良好指标。

美国银行(Bank of America)分析师霍格尔•施米丁(Holger Schmieding)表示，欧元区官方借贷成本上升的前景可能已打击了市场人气。他表示：“欧央行最终很可能要为经济急剧放缓承担大部分责任，目前经济已有放缓之势。”

由Markit和苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)编制的PMI指数同时显示，德国经济也出现了放缓，但尚未急剧下滑。德国PMI为53.7，处于3个月低位。