7月3日欧洲央行(ECB)将宣布加息的举动原本已没有悬念。

在6月5日的议息会议后，欧洲央行宣布利率继续维持在6年来的高点4%。但特里谢随后暗示，下个月可能会小幅加息，以稳定通胀预期，并防止通胀上升引发第二轮薪资-物价螺旋上涨效应。

市场普遍预计，欧洲央行本周四利率会议将调升基准利率25个基点，至 4.25%。这将是自美国次贷危机爆发后，欧洲央行首次加息。

欧洲央行希望通胀率保持在略低于2％的水平。最新数据显示，欧元区6月通胀率已上涨至4%，创历史新高。

随着物价不断上涨和民众普遍对于通胀预期的增长，薪资上调压力也不断增加。今年以来，为了争取更高的加薪幅度，在一些欧盟国家、尤其是公共部门，接连不断发生大规模罢工事件。

然而，市场担心货币政策矫枉过正，对已露苗头的经济增长放缓局面雪上加霜。欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)必须正视对其货币政策的质疑。

欧元区各国担心，利率上升可能进一步推高已处于创纪录水平的欧元，影响出口竞争力，危害区域经济。一些经济学家指出，欧洲央行7月加息计划甚至可能导致将“经济增长放缓”升级为彻底的“经济衰退”。

就在6月30日，国际清算银行(BIS)发布的年度报告警告，全球经济可能陷入比预期更深重的危机，而面临的问题严重性，可能“远远大于现在所察觉到的”。

6月28日至30日，100多个国家的央行官员聚在瑞士巴塞尔召开“央行行长俱乐部”年会，讨论全球经济和金融问题。BIS警告说，金融市场的危机只是反映了发达国家日益严重的债务负担，在很多地方，未来经济不景气的规模可能被低估。

“全球经济放缓要比保持通胀受到控制所需要的规模更大、也更持久，这有可能导致包括美、英等发达经济体在内的通缩。”这份报告说。

事实上，目前加息计划虽未启动，但加息暗示之后，负面效应已开始呈现。

特里谢作出加息暗示后，市场随即预期今年将不止一次加息，欧元区出现短期利率高于长期利率的利率曲线倒挂现象，银行的传统业务模式大受打击。正常情况下，在银行借贷市场，短期信贷成本低于长期信贷成本，银行以低利率借入短期资金，以高利率贷出长期资金，收获息差。